Aurora Cannabis Aktie Analyse

Der kanadische Konzern Aurora Cannabis ist, gemessen an der Marktkapitalisierung von 1,81 Mrd. US-Dollar, das aktuell drittgrößte Unternehmen in der Cannabisindustrie. Platz eins ist Canopy Growth, Inc. (9,29 Mrd. US-Dollar). Platz zwei ist Tilray, Inc. (8,39 Mrd. US-Dollar). Beide sind ebenfalls aus Kanada.

Charttechnisch befindet sich die Aktie in einem langfristigen Abwärtstrend, wobei sich aktuell eine Umkehrformation ausbilden könnte. In den niedrigeren Zeiteinheiten wurde die abwärtsgerichtete Trendstruktur bereits gebrochen.

Schon seit Jahrtausenden konsumiert der Mensch Drogen. Mitunter die bekannteste Droge ist die Cannabispflanze. Diese erlebt in den letzten Jahren eine wachsende gesellschaftliche Akzeptanz, ähnlich wie Alkohol oder Nikotin / Tabak. Immer mehr Länder führen eine Diskussion über die Legalisierung der Pflanze und vor allem ihren psychoaktiven Wirkstoff THC. Vorreiter der Legalisierung von Cannabis sind die Vereinigten Staaten und Kanada. In diesen beiden Ländern entsteht derzeit dadurch ein Wirtschaftszweig.

Aurora Cannabis ist einer der Player auf diesem noch jungen Markt. Aktuell trennt sich die Spreu vom Weizen (nur die besten Unternehmen überleben auf Dauer). Wir erklären hier im Folgenden das Geschäftsmodell von Aurora. Dafür müssen wir hin und wieder etwas ausholen.

CBD und THC sind zwei von bisher 110 entdeckten Cannabinoiden der Cannabispflanze. Das sind die Wirkstoffe, die in der Pflanze vorkommen. Die beiden sind am bekanntesten und werden deswegen auch von der Industrie am meisten vermarktet. Obwohl die Differenz nur in einem einzigen Atom liegt haben beide eine komplett unterschiedliche Wirkung.

CBD (Cannabidiol)

CBD wirkt auf den menschlichen Körper entspannend. Es entsteht kein Rauschzustand. CBD-Öle sind in den letzten Jahren in Deutschland immer beliebter. Man verspricht sich damit positive Auswirkungen auf die Gesundheit, unter anderem durch Stresssenkung, Stärkung des Immunsystems und tieferen / besseren Schlaf. Nutzhanfsorten mit einem hohen CBD Anteil und einem THC Anteil von unter 0,2% sind in der Europäischen Union legal (0,3% in den USA).

THC (Tetrahydrocannabinol)

THC wirkt aufgrund seiner chemischen Zusammensetzung psychoaktiv auf unsere Hirnrezeptoren und verursacht das klassische “high sein”, den Rauschzustand. Durch den Wirkstoff erleben Menschen einen veränderten Geisteszustand, ein beeinträchtigtes Gedächtnis, sowie schlechtere Koordination. Das macht also die Droge aus. In Europa ist THC aktuell noch streng reguliert und wird nur medizinisch (legal) verkauft, ganz im Gegensatz zu einzelnen Staaten in den USA oder Kanada. Dort ist es als Genussmittel erlaubt.

Diese Sparte ist die wichtigste Hauptsparte. Die anderen sind verschwindend gering dagegen, weswegen wir uns lediglich auf diese konzentrieren. Sie lässt sich nochmal in drei Untersparten einteilen (siehe Abb. 1d).

Aurora Cannabis pflanzt Cannabis selbst an und vermarktet es für verschiedene Zwecke.

Medizinisches Cannabis

Der globale Markt von medizinischen Cannabisprodukten umfasst derzeit etwa 50 Länder. Die für Aurora wichtigsten Absatzmärkte sind der Heimatmarkt Kanada und Deutschland. Die Aurora Deutschland GmbH produziert in Leuna (Sachsen Anhalt) etwa eine Tonne Cannabis pro Jahr für medizinische Zwecke (vor allem chronische Krankheiten/ Schmerzlinderung).

Im Vergleich zu Konsumcannabis (Genuss & CBD) ist das die derzeit wichtigste Sparte.

“Genuss”-Cannabis / Konsum

Beim Markt für Cannabis als Genussmittel (inkl. THC) konzentriert sich Aurora auf den kanadischen Markt. Durch die wachsende gesellschaftliche Akzeptanz und die Legalisierung von medizinischem Cannabis geht das Unternehmen davon aus, dass die Legalisierung von “Genuss”-Cannabis in Zukunft auch weiter voranschreiten wird.

Was hier wichtig ist: Der geringe Burggraben, den Unternehmen in dieser Sparte haben. Theoretisch kann in Kanada jeder zu Hause Cannabis anpflanzen. Aurora betreibt deshalb viel Marketing, um die eigenen Märkte zu stärken. Verkauft wird über vier Untermarken, die verschiedene Endverbraucher anpeilen.

– “Daily Special”: Vapes, Gele, Schokolade etc. (Billigsegment)
– “Aurora Drift”: Vapes, Sprays etc. (normales Segment)
– “San Rafael”: Blüten, Kaubonbons, Gele etc. (Premium Segment)
– “Whistler”: Blüten, fertige Joints, Haschisch (Organic Premium Segment)

CBD-Hanf / Konsum

Bei CBD Hanf dringt das Unternehmen in eine weitere Wachstumsbranche ein. Am 22. Mai 2020 kaufte man deswegen Reliva LLC, ein US-Unternehmen mit führender Marke für CBD in den USA.