Partners Group Aktie Analyse

Mit einem verwalteten Vermögen bzw. Assets under Management (AuM) von 141,70 Mrd. USD zum Ende des ersten Halbjahres 2023 gehört die Partners Group zu den weltweit führenden Anbietern von alternativen Anlagelösungen. Das Investmentunternehmen verfolgt einen langfristigen Ansatz und betreut in erster Linie institutionelle Kunden, Staatsfonds, Family Offices sowie seit zwei Jahrzehnten auch Privatpersonen. Nach eigenen Angaben gehört die Partners Group zu den Playern mit der konstantesten Performance über mehrere Konjunkturzyklen hinweg. Um dies zu erreichen, greift das Schweizer Unternehmen auf die Expertise seiner 1.705 Mitarbeiter in 20 Niederlassungen auf der ganzen Welt zurück, von denen in etwa ein Drittel als spezialisierte Anlageexperten tätig sind.

Das Portfolio der Partners Group umfasst derzeit vier verschiedenenAnlageklassen:

• Private Equity (53,00 %)
• Private Infrastructure (20,00 %)
• Private Debt (15,00 %)
• Private Real Estate (12,00 %)

Um das Geschäftsmodell der Partners Group nachvollziehen zu können, ist es wichtig zu verstehen, wie die Anlagelösungen des Unternehmens strukturiert sind. Dies wird in Abbildung 4 beispielhaft anhand eines Private-Equity-Fonds illustriert. In der Regel sind diese in Form von Limited Partnerships organisiert, einer Rechtsform, welche sich am ehesten mit der deutschen Kommanditgesellschaft vergleichen lässt. Der Fonds wird von dem sogenannten General Partner, einer Investmentgesellschaft wie der Partners Group, aufgelegt und verwaltet. Die Investoren, auch Limited Partners genannt, bringen das Kapital ein, welches im Anschluss in Unternehmen investiert wird, die nicht an geregelten Märkten (Börsen) gehandelt werden. Als Vergütung für das Management der Fonds erhält der General Partner entsprechende Gebühren. Auf diesem Wege generiert die Partners Group den überwiegenden Anteil der Erlöse.

Die mit Abstand wichtigste Anlageklasse der Partners Group ist Private Equity. Wie zuvor beschrieben, versteht man unter diesem Begriff die außerbörsliche Investition in private Unternehmen. Die Schweizer Investmentgesellschaft verfolgt hierbei einen langfristig orientierten Investitionsansatz und fokussiert sich auf wachstumsstarke Unternehmen, vorzugsweise aus den folgenden Branchen: Waren & Erzeugnisse, Leben & Gesundheit, Dienstleistungen und Technologie. Beteiligungen in zyklische Sektoren werden vermieden. Zudem greift die Partners Group aktiv in das operative Geschäft der Investments ein und verfolgt das Ziel, durch eine Verbesserung der betrieblichen Abläufe, Werte zu heben.

Zum Zeitpunkt dieser Analyse umfasst das Private-Equity-Portfolio der Partners Group 33 Beteiligungen, von denen die meisten aus den USA, Europa und Asien stammen und hierzulande wahrscheinlich eher unbekannt sind. Nichtsdestotrotz ist die Partners Group auch an zwei Unternehmen beteiligt, welche dir vielleicht ein Begriff sind: Der deutsche Spielwarenhersteller Schleich und der Schweizer Hersteller von Luxusuhren Breitling.

Investitionen in „wichtige Infrastrukturprojekte mit Wertschöpfungspotenzial“ stellen einen weiteren Bestandteil des Portfolios der Partners Group dar. Dabei legt das Unternehmen hohen Wert auf die Beteiligung an Infrastrukturanlagen, die sich mit zukunftsorientierten Technologien befassen. Als Beispiel sind Abbildung 3 die Beteiligungen an folgenden Projekten zu entnehmen:

• Größter Betreiber von Datenzentren in Norwegen, ATNorth
• Offshore-Windpark in den Niederlanden, Borssele III/IV
• Entwickler von PV-Anlagen in Taiwan, Green Island
• US-amerikanischer Anbieter von Transportgeräten und Lieferkettenlösungen, Milestone

Neben der direkten Beteiligung an nicht gelisteten Unternehmen in Form von Eigenkapital unterstützt die Partners Group mittelständische Unternehmen rund um den Globus mit bankenunabhängigen, individuellen Finanzierungslösungen in Form von Fremdkapital. Im Gegensatz zu Private Equity liegt der Fokus des Private-Debt-Bereichs auf dem Kapitalerhalt sowie der Absicherung gegen Verluste. Auch hier werden in erster Linie Unternehmen gesucht, welchen von langfristigen Trends profitieren und folglich eine gewisse Widerstandsfähigkeit vorweisen. Neben der Finanzierung unterstützt die Partners Group die Schuldner bei der Positionierung für zukünftiges Wachstum.

Die Unternehmen, welche die Partners Group im Rahmen der Private-Debt-Fonds unterstützt, besitzen jedoch ebenfalls eine eher geringe Bekanntheit.

Mit Beteiligungen an über 290 Immobilienprojekten auf der ganzen Welt ist die Partners Group zudem im Real-Estate-Bereich vertreten. Auch hier besitzt das Schweizer Unternehmen nach eigenen Angaben eine führende Position und verfolgt einen Investitionsansatz, welcher ebenso auf „transformative Wachstumsthemen“ abzielt. Das Wohlbefinden der Bewohner steht zudem genau wie ESG-Überlegungen im Mittelpunkt der Investitionen. Als Beispiele für bestehende Projekte sind Büros in Berlin, Hotels in Australien, Wohnhäuser in den USA sowie Logistikimmobilien in Finnland zu nennen.

Begonnen hat die Geschichte der Partners Group 1996 mit der Gründung des Unternehmens durch die Schweizer Marcel Erni, Alfred Gantner und Urs Wietlisbach, die zuvor alle drei bei Goldman Sachs arbeiteten.

Bereits im Jahr 1998 konnte die Partners Group erfolgreich die bis dato größte Transaktion im Sekundärmarkt der Branche abschließen. Zu diesem Zeitpunkt arbeiteten 14 Mitarbeiter im Unternehmen. In den weiteren Jahren erfolgten bedeutende Schritte, darunter die ersten Investitionen in Private Equity und Real Estate sowie die erste Mezzanine-Investition (hierbei werden Gelder aus Eigen- und Fremdkapital verwendet). Bis zur Jahrtausendwende hatte sich die Mitarbeiterzahl auf 45 erhöht und das Unternehmen erweiterte seine Präsenz in Regionen wie New York, Asien und Lateinamerika.

Im Jahr 2006 erreichte die Partners Group einen Meilenstein, indem das Unternehmen seinen Börsengang (IPO) an der SIX Swiss Exchange durchführte. Interessanterweise stellten die Mitarbeiter der Partners Group zu diesem Zeitpunkt die größte Investorengruppe dar.

Die Partners Group setzte die globale Expansion fort, 2007 wurden Niederlassungen in San Francisco und Tokio eröffnet und ein Jahr später wurden Standorte in Sydney, Luxemburg und Beijing ins Leben gerufen. Zu dieser Zeit beschäftigte das Unternehmen bereits 344 Mitarbeiter und gehörte zu einer der ersten in der Privatmarktindustrie, welche die United Nations Principles of Responsible Investment (UNPRI) unterzeichneten. Heute sind es 1200 Unterzeichner und 15,00 % des global investierten Kapitals.

In den folgenden Jahren baute die Partners Group die weltweite Präsenz aus. 2019 stieg die Zahl der Niederlassungen auf 20 und die Mitarbeiterzahl auf 1.533 an. Im Jahr 2020 wurde das Unternehmen in den Swiss Market Index (SMI) aufgenommen und verwaltete 109,00 Mrd. USD an Vermögenswerten.

Die Partners Group strebt danach, für die Kunden höhere Investitionsrenditen zu erzielen und das ungenutzte Potenzial der Privatmärkte durch ihre integrierte Plattform voll auszuschöpfen. Das Unternehmen verfolgt das Ziel, Investitionen zu tätigen, die die Träume und Ziele der Kunden verwirklichen.

Die Investitionsergebnisse der Partners Group haben einen direkten Einfluss auf den Wohlstand der Kundschaft, viele Millionen sind private Begünstigte rund um den Globus. Dabei stehen die Interessen der Kunden immer an erster Stelle, und das Unternehmen verpflichtet sich, in deren besten Interesse zu handeln.

Nachhaltigkeit spielt eine entscheidende Rolle in der Unternehmensphilosophie der Partners Group. Das Unternehmen verfolgt eine langfristige Perspektive bei der Verwaltung von Anlagen und setzt sich dafür ein, einen positiven und nachhaltigen Beitrag zur Gesellschaft und Umwelt zu leisten. Der Konzern strebt danach, ein Vorbild in der Unternehmensverantwortung zu sein und verbessert kontinuierlich Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards.

Verantwortungsbewusstes Investieren ist ein Schlüsselelement der Geschäftstätigkeit der Partners Group. Das Unternehmen setzt auf Investitionen, die nicht nur finanziellen Gewinn, sondern auch soziale und ökologische Verantwortung berücksichtigen.

Die Partners Group schafft eine Arbeitsumgebung, die persönliches und berufliches Wachstum fördert. Die Mitarbeiter inspirieren und unterstützen einander und arbeiten hart, um hervorragende Ergebnisse zu erzielen. Das Unternehmen betrachtet sich als einen Ort des persönlichen Wachstums, an dem die Mitarbeiter ihre Energien bündeln, um erfolgreich zu sein.

Weiterhin zeichnet sich der Konzern durch die Leidenschaft aus, die er für seine Arbeit hegt. Die Arbeitnehmer lieben, was sie tun und sind mit Engagement und Begeisterung bei der Sache, was sich in ihren Bemühungen und Ergebnissen widerspiegelt.

Die Vision der Partners Group ist geprägt von dem Ziel, ein angesehener Marktführer und Vordenker in der Investmentmanagement-Branche zu sein. Das Unternehmen möchte diese Position durch Innovation und ein einzigartiges Investmentmanagement-Angebot formen.

Der Konzern konzentriert sich auf Privatmärkte mit globaler Reichweite und wählt Anlagen sorgfältig anhand ihrer Attraktivität und ihres langfristigen Potenzials aus. Die Zusammenarbeit mit Unternehmern und Unternehmensführern steht im Zentrum der Bemühungen, um mit den Investitionen einen Mehrwert zu schaffen.

Die Kunden der Partners Group stehen im Mittelpunkt des Geschäfts. Das Unternehmen legt Wert auf eine aktive Kundenorientierung, den Aufbau langfristiger Beziehungen und die Bereitstellung maßgeschneiderter Portfoliolösungen.

Die Mitarbeiter sind der Schlüsselfaktor für den Unternehmenserfolg: Das Unternehmen zieht talentierte Individuen an und fördert ihre Höchstleistungen in einem fordernden und bereichernden Arbeitsumfeld.

Die Aktionäre der Partners Group werden durch die Verfolgung attraktiver finanzieller Renditen und bester Bewertungen unterstützt. Damit soll ihr langfristiges Vertrauen gerechtfertigt werden.

Die Partners Group fördert eine Unternehmenskultur, die auf Integrität, Fairness und Respekt basiert. Teamarbeit und Vielfalt werden geschätzt und offene Kommunikation sowie Empathie sind zentrale Elemente.

Das Unternehmen ermutigt seine Mitarbeiter dazu, unternehmerisch zu denken und zu handeln. Mut, Agilität und Eigenverantwortung sind gefragt, um Chancen zu nutzen und Herausforderungen zu bewältigen.

Die Partners Group legt großen Wert auf Führungskompetenzen und sieht sich als Vorbild für berufliches und persönliches Verhalten. Die Förderung von Führungsnachwuchs und eine Kultur der Höchstleistung stehen im Fokus.

Qualität, Verlässlichkeit und die Einhaltung von Versprechen sind zentrale Prinzipien. Das Unternehmen investiert in Schulungen und hochwertige Prozesse, um seine Spitzenposition zu sichern und einen tadellosen Ruf zu wahren.

Die Mitarbeiter der Partners Group sind mit Leidenschaft bei der Sache und setzen sich mit vollem Herzen für die Kunden und Partner ein. Stolz auf gemeinsame Erfolge und Partnerschaften ist ein wichtiger Antrieb.

Die Partners Group hat die Bedeutung der Nachhaltigkeit in langfristigen Investitionen erkannt und integriert diese in die Unternehmensstruktur. Die Überwachung und Steuerung von Nachhaltigkeitsfragen erfolgt auf den höchsten Ebenen des Unternehmens, nämlich im Verwaltungsrat und der Geschäftsleitung.

Auf Ebene des Verwaltungsrates wird mindestens einmal jährlich im Investment Oversight Committee über unternehmens- und investitionsbezogene ESG-Themen diskutiert. Diese Themen umfassen die Entwicklung des Humankapitals, ESG-Risiken und -Chancen in den Anlagen sowie andere wichtige Aspekte wie Cybersecurity, Unternehmensethik, regulatorische Entwicklungen und Klimawandel.

Die Geschäftsleitung trifft sich einmal wöchentlich und nimmt Nachhaltigkeitsthemen in ihre Agenda auf. Dies spiegelt das Engagement des Unternehmens wider, Nachhaltigkeit als integralen Bestandteil der Geschäftsführung und Investitionsstrategie zu betrachten.

Unter den 10 größten Aktionären sind die drei Gründer der Partners Group Urs Wietlisbach, Dr. Marcel Erni und Alfred Gantner mit jeweils ein wenig mehr als 5,00 %. Im gleichen Bereich befindet sich das Unternehmen BlackRock. Unter der 5,00 %-Marke befinden sich Unternehmen wir Vanguard (3,00 %), die Norges Bank (1,83 %), Allianz (1,66 %), UBS (1,17 %) und Fidelity (0,99 %).

Layton leitet das Executive Team der Partners Group, den Global Executive Board, und ist Mitglied des Global Investment Committee des Unternehmens.

Der CEO teilt seine Zeit hauptsächlich zwischen dem amerikanischen Hauptsitz in Colorado, USA und dem globalen Hauptsitz in Zug, Schweiz auf. Zuvor war Layton Leiter der Private-Equity-Abteilung des Unternehmens und vertrat die Partners Group im Vorstand mehrerer Portfolio-Unternehmen, darunter Universal Services of America, Nobel Learning Communities, MicroPoise Measurement Systems, Cabot Credit Management, Pacific Bells und Strategic Partners.

Layton verfügt über einen Bachelor-Abschluss der Marriott School of Management der Brigham Young University in Provo, Utah, USA.

Das Grundgehalt für das Jahr 2022 betrug 1,72 Mio. CHF im Vergleich zu 1,51 Mio. CHF in 2021. Dieses Gehalt beinhaltet eine direkte und verzögerte Barzahlung i. H. v. jeweils 0,86 Mio. CHF. Die Gesamtvergütung, einschließlich anderer Leistungen wie Pensionsleistungen und Sozialversicherungsbeiträgen, belief sich auf 1,83 Mio. CHF im Vergleich zu 1,82 Mio. CHF im Jahr 2021.