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Der wichtigste Treiber der Pharmaindustrie
Die Lebenserwartung der Menschen steigt weltweit seit vielen Jahrzehnten mit wenigen Ausnahmen ununterbrochen an. Während sich diese für ein Baby, welches in 1950 geboren wurde, den Angaben der Vereinigten Nationen entsprechend auf nur 46,46 Jahre belief, beträgt diese für 2024 bereits 73,67 Jahre, wie Abbildung 1 zu entnehmen ist. Neben einer immer besser werdenden Verfügbarkeit von Nahrungsmitteln wurde diese Entwicklung maßgeblich von Fortschritten der Gesundheitsversorgung in weiten Teilen der Erde positiv beeinflusst. Heutzutage besitzt ein Großteil der Menschheit Zugang zu moderner Medizin und hochwertigen Arzneimitteln und es sind umsatzstarke Aktien bzw. Konzerne mit immens hohen Marktkapitalisierungen in Höhe von teilweise hunderten Mrd. USD herangewachsen. Aktuellen Prognosen zufolge wird sich dieser Trend in Zukunft nahtlos fortsetzen, wenngleich mit einer niedrigeren Dynamik. So hat ein Neugeborenes in 2100 potenziell bereits eine Lebenserwartung von 82,06 Jahren blicken.
Dass sich die Lebenserwartung so positiv entwickelt, hat selbstverständlich Auswirkungen auf andere demographische Kennzahlen. So wächst die Weltbevölkerung ebenfalls kontinuierlich an. Mit hoher Wahrscheinlichkeit wurde vor ca. anderthalb Jahren, also im November 2022 der Acht-Milliardste Mensch geboren. Und nicht nur das: Die Menschheit insbesondere in den Industrienationen wird immer älter. Dies alles sind Trends, welche der Industrie in die Karten spielen und langfristig für solide Wachstumsraten führen dürften. Denn mit zunehmendem Alter steigt auch der Bedarf für medizinische Versorgung. Vor diesem Hintergrund könnten sich verschiedene Unternehmen dieser Branche als Baustein für ein langfristig ausgerichtetes Aktienportfolio eignen. Wirft man einen Blick auf die weltweit größten Aktien, dann findet man unter den Schwergewichten unter anderem Novo Nordisk als aktuell wertvollste Aktie aus Europa (nach Marktkapitalisierung) oder natürlich auch Größen aus den USA wie Eli Lilly, Pfizer, AbbVie & Co. Eine ganze Liste mit Aktien teilen wir im weiteren Verlauf des Blogs.
Überblick über die Branche
Die Wichtigkeit sowie die Resilienz der Branche zeigen sich beim langfristigen Wachstum der weltweiten Umsätze: Seit dem Anfang dieses Jahrtausends waren diese nicht ein einziges Mal rückläufig. Zudem ist die Wachstumsdynamik, welche sich zwischen 2001 und 2023 auf 6,65 Prozent pro Jahr belief, vergleichsweise stabil. Während die medizinischen Errungenschaften der Vergangenheit die bereits thematisierte Lebenserwartung der Menschheit positiv beeinflussten, gilt dasselbe auch umgekehrt: Dass die Menschen immer älter werden, wirkt sich positiv auf Weltbevölkerung aus, was wiederum die Nachfrage für Medikamente und andere Lösungen begünstigt. So beliefen sich die weltweiten Einnahmen im vergangenen Jahr auf 1.610 Mrd. USD. Da sich die demographischen Trends der vergangenen Dekaden auch in Zukunft fortsetzen sollten, ist von einer Fortsetzung dieser Entwicklung und dementsprechend mit weiterhin steigenden Erlösen zu rechnen.
Umsatzverteilung nach Regionen
Blickt man auf die Umsatzverteilung des Pharmamarktes nach Regionen, so ergibt sich ein spannendes Bild. Denn obwohl in den USA nur etwas mehr als 4,00 Prozent der Weltbevölkerung leben, ist das Land für mehr als die Hälfte des globalen Marktvolumens verantwortlich. Allgemein entfällt der überwiegende Anteil des Marktvolumens auf die entwickelten Länder. So entfielen auf Europa und alle anderen developed Markets ein kumulierter Umsatzanteil von ca. 27,00 Prozent. Im Umkehrschluss wurde in den Emerging Markets zuletzt gerade einmal ein Fünftel (22,00 Prozent) der weltweiten Einnahmen erwirtschaftet, was aber dennoch mehreren Hundert Mrd. US Dollar entspricht. Dementsprechend ergibt sich für die kommenden Jahre und Jahrzehnte ein massives Aufholpotenzial. Mit einem wachsenden Wohlstand in Schwellenländern sollten diese für Pharmakonzern langfristig hohe Wachstumspotenziale bieten.
Verteilung der Ausgaben nach Therapiebereichen
Innerhalb der Pharmaindustrie wird an Medikamenten bzw. Arzneimitteln gegen viele verschiedene Krankheitsbilder geforscht. Hierbei lassen sich zehn verschiedene Therapiebereiche unterscheiden (in absteigender Relevanz) unterscheiden:
- Onkologie (Krebsbehandlung)
- Immunologie
- Diabetes
- Herz- Kreislauferkrankungen
- Atemwegserkrankungen
- Neurologische Erkrankungen (bspw. Multiple Sklerose)
- Infektionskrankheiten (bspw. Tetanus)
- Sexuelle Gesundheit
- Magen-Darm-Produkte
- Psychische Gesundheit
In 2027 werden die drei wichtigsten Therapiebereiche gemeinsam für ca. 60,00 Prozent der gesamten Ausgaben im Gesundheitsbereich verantwortlich sein. Mit ca. 377,00 Mrd. USD steht die Onkologie an unangefochtener erster Stelle. Daher ist es wenig verwunderlich, dass sich der überwiegende Anteil der etablierten Unternehmen der Pharma Branche mit der Forschung an Lösungen für die Behandlung von Krebserkrankungen befasst. Einige Größen wie Pfizer tätigen auch immer wieder Übernahmen im Wert von vielen Mrd. USD um sich optimal in dem Sektor zu positionieren.
Doch auch die Bereiche Immunologie (bspw. Störungen des Immunsystems) sowie Diabetes bieten große Chancen. Bei Diabetes ist z. B. Novo Nordisk mit Ozempic (Ozempic ist ein Arzneimittel zur Gewichtsabnahme) stark vertreten. In beiden Bereichen werden knapp 200 Mrd. US Dollar an Ausgaben in 2027 erwartet. Über der Grenze von 100 Mrd. US Dollar liegt ansonsten nur noch der Bereich der Herz-Kreislauferkrankungen und alle weiteren Segmente befinden sich unterhalb dieser Schwelle von 100 Mrd. US Dollar. Die führenden Konzerne der Branche positionieren sich deshalb schon jetzt vor allem in diesen Therapiebereichen, denn hier wird Ende der 2020er-Jahre voraussichtlich nicht nur am meisten Umsatz erzielt, sondern auch die Gewinne werden hier wahrscheinlich am höchsten ausfallen und etliche Milliarden US Dollar betragen. Ein Teil der Gewinne wird an die Aktionäre in Form einer Dividende ausgeschüttet, sodass diese nicht nur von der Kursentwicklung profitieren. Je mehr Mrd. von den Gewinnen ausgeschüttet werden, desto höher ist die Dividendenrendite, aber desto weniger kann auch erneut in Forschung investiert werden.
Die Zukunft der Pharmaindustrie
Um weiterhin Fortschritte erzielen zu können, investieren die Unternehmen des Pharmamarktes jedes Jahr finanzielle Mittel im dreistelligen Milliardenbereich in ihre Forschung. Analog zur Umsatzentwicklung der Branche lässt sich auch hier ein stetiges Wachstum beobachten. Während sich die weltweiten Aufwendungen für F&E in 2014 noch auf ca. 145,00 Mrd. USD beliefen, waren es in 2023 mit 262,00 Mrd. USD bereits 80,69 Prozent mehr. Aktuellen Schätzungen entsprechend werden die Pharmaunternehmen in 2028 mehr als 302,00 Mrd. USD aufwenden, um die Wirkung bestehender Arzneimittel zu verbessern bzw. die Medizin der nächsten Generation zu entwickeln. Im Vergleich zu 2014 lässt sich somit eine durchschnittliche Wachstumsdynamik von 5,38 Prozent ermitteln. Somit ist davon auszugehen, dass die Branche auch in Zukunft Innovationen hervorbringen wird, was das Marktvolumen wiederum positiv beeinflussen würde.
Hinsichtlich der Herstellung von Arzneimitteln lassen sich in erster Linie zwei Kategorien unterscheiden: Herkömmliche Medikamente auf der einen Seite sowie Medikamente, welche auf Biotechnologie basieren, auf der anderen Seite. Letztere haben in der Vergangenheit erheblich an Bedeutung gewonnen, was sich im Wachstum der Erlöse widerspiegelt, welche mit entsprechenden Mitteln erzielt wurden. In 2012 wurden weltweit mit herkömmlichen Medikamenten ca. 443,00 Mrd. USD umgesetzt, was in etwa dem dreifachen Marktvolumen für Medikamente der Biotechnologie entsprach. Im vergangenen Jahr belief sich dieses Verhältnis auf nur noch 1,50, denn während das Marktwachstum der Biotechnologie lag mit 8,83 Prozent pro Jahr deutlich über dem der konventionellen Arzneimittel mit durchschnittlich 2,25 Prozent. Diese Entwicklung soll sich in den kommenden Jahren fortsetzen, denn während für den Biotechnologiesektor eine Beschleunigung der Wachstumsgeschwindigkeit auf 10,14 Prozent pro Jahr erwartet wird, sollen die Umsätze von herkömmlicher Medizin um nur 6,36 Prozent steigen.
Unternehmen in der Pharma Branche
Einleitung
In der Pharma Branche gibt es ein breites Spektrum an Unternehmen, die man grundsätzlich dem Pharma Sektor zuordnen kann. Dieses Spektrum reicht von den riesigen Unternehmen der Pharma Branche, die in ihrem Geschäftsmodell von der Forschung an Wirkstoffen über die Herstellung von Präparaten bis hin zum Vertrieb der Produkte (bspw. Abnehmspritzen im Fall von Novo Nordisk und Eli Lilly) jeden Schritt abdecken, bis hin zu den kleinen Playern. Letztere sind Spezialisten mit nur wenigen Milliarden USD an Börsenwert, die bspw. nur in der Forschung an einem Wirkstoff beteiligt sind und sich auch nur einem kleinen Teilsektor widmen, z. B. der Behandlung einer bestimmten Krankheit.
Insgesamt lässt sich in kaum einer Branche wie bei den Pharmaunternehmen der Hang zur Konzernbildung beobachten. Ein großer Pharmakonzern tätigt in der Regel häufig Übernahmen und kauft innovative kleine Pharmaunternehmen auf. Das sind dann meistens die Spezialisten, die z. B. Fortschritte bei einer bestimmten Behandlung, einem Präparat, einem Impfstoff oder etwas dergleichen verbuchen konnten. Zwar zahlt der Konzern häufig Milliarden an USD für so einen Kauf, aber spart sich auch jahrelange Forschung an diesem Präparat oder Impfstoff und mögliche Fehlschläge.
In seltenen Fällen wird ein kleiner Player auch selbstständig zu einem Dickschiff in der Branche, wie bspw. bei Biontech (ISIN: US09075V1026; US ISIN aufgrund des Listings an der NASDAQ) im Rahmen der Corona-Pandemie. Allerdings war die Situation bei Biontech außergewöhnlich angesichts der anderen Umstände. Die Gewinne von dem Impfstoff flachten im Anschluss, als sich die Pandemie dem Ende neigte, wieder spürbar ab und auch der Aktienkurs entfernte sich deutlich von dem Allzeithoch. Und nur weil der Aktienkurs gefallen ist, wird die Aktie nun nicht günstiger – das KGV (KGV steht für Kurs-Gewinnverhältnis) ist teilweise höher als vor einigen Jahren, denn die Nettogewinne sind niedriger als damals. Nun muss das Management unbedingt nachliefern und neue Einnahmequellen erschließen. Viele haben die Aktie leider im Hype nahe der Allzeithochs gekauft, obwohl genau diese Problematik absehbar war. Die großen Konzerne aus der Branche erzielten während der Pandemie zwar teilweise auch viele Milliarden US Dollar an “Extraumsätzen”, aber haben nun noch ihr “normales Geschäft”.
Pharma Aktien Liste
In der folgenden Tabelle sind die 20 größten Pharmakonzerne der Welt (nach Umsatz in 2022, Quelle: Statista) aufgelistet. 19 von diesen sind auch an der Börse gelistet und Privatanleger und Investoren können somit am Aktienmarkt in diese investieren und von der langfristigen Entwicklung der Gewinne profitieren. Die Reihenfolge der Konzerne bezieht sich aber ausdrücklich auf die Umsätze und nicht auf den Börsenwert oder die Gewinne. Anhand des Börsenwerts müsste bspw. Novo Nordisk mit Innovationen wie Ozempic viel höher und Bayer viel tiefer eingeordnet werden.
Bei den besten Pharma Aktien, die wir im Anschluss vorstellen, haben wir nicht nur die Größen der Branche berücksichtigt, sondern auch die kleineren Player. Diese sind für Investoren häufig noch etwas interessanter, denn bei den weniger umsatzstarken Pharma Aktien kann man häufig beeindruckende Kursentwicklungen beobachten. Während also nahezu jeder Anleger die bekannten Pharma Aktien auf dem Schirm hat, halten wir auch Ausschau nach den Hidden Champions.
Aktie | WKN | Land | Strategie | Pfizer | 852009 | USA | Cashflow |
|---|---|---|---|
Johnson & Johnson | 853260 | USA | Dividende/ Cashflow |
Roche | 851311 | Schweiz | Cashflow |
Merck & Co. | A0YD8Q | USA | Dividende |
AbbVie | A1J84E | USA | Cashflow |
Bayer | BAY001 | Deutschland | – |
Novartis | 904278 | Schweiz | Dividende/ Cashflow |
Bristol-Myers Squibb | 850501 | USA | Cashflow |
Sanofi | 920657 | Frankreich | Cashflow |
AstraZeneca | 886455 | Großbritannien | Dividende |
Abbott Laboratories | 850103 | USA | Dividende |
GlaxoSmithKline | A3DMB5 | Großbritannien | Cashflow |
Takeda Pharmaceutical | 853849 | Cashflow | Japan |
Eli Lilly | 858560 | USA | Dividende/ Wachstum |
Gilead Sciences | 885823 | USA | Cashflow |
Amgen | 867900 | USA | Cashflow |
Boehringer Ingelheim | – | Deutschland | – |
Novo Nordisk | A3EU6F | Dänemark | Dividende/ Wachstum |
Merck KGaA | 659990 | Deutschland | Dividende |
Moderna | A2N9D9 | USA | Dividende |
Es gibt auch Pharma Aktien ETFs, die einen Großteil dieser Unternehmen in Form eines börsengelisteten Fonds (ETF) zusammenfassen, sodass man von der Performance aller Aktienkurse auf einmal profitiert. Man kauft dadurch aber auch alle Werte auf einmal – auch wenn diese zum aktuellen Aktienkurs bspw. bei einem irre hohen KGV notieren. Enthalten sind in diesen ETFs vor allem die Blue-Chips wie Novo Nordisk (ISIN: DK0062498333), die Hunderte von Milliarden USD als Börsenwert vorweisen können. Ein Beispiel für diese ETFs, bzw. für den gesamten Sektor des Gesundheitswesens, ist der “Xtrackers MSCI World Health Care UCITS” (WKN: A113FD, ISIN: IE00BM67HK77). Ein Investment über einen solchen ETF geht zwar einfach, aber zugleich kauft man neben einigen guten Aktien auch jede Menge schlechte Werte ein. Wir präferieren deshalb immer die Auswahl von den besten Pharma Aktien, die wir im weiteren Verlauf noch vorstellen werden.
Übersicht über die besten Pharma Aktien
Wir haben weltweit unter hunderten Pharma Aktien an der Börse die besten Dauerläufer mit einem hervorragenden langfristigen Aufwärtstrend herausgesucht. Diese lassen sich den verschiedenen Strategien zuordnen, sodass für jeden Typ eines Anlegers etwas Passendes dabei ist (Wachstum, Dividende und Cashflow). Das Besondere bei den besten Pharma Aktien ist die Kombination einer stabilen Entwicklung der fundamentalen Kennzahlen mit einer hohen charttechnischen Qualität. Aus diesem Grund sehen wir für Anleger die besten Chancen für die Zukunft. In Korrekturen lohnt sich bei den Werten ein näherer Blick um ggf. einzusteigen. Wenn noch eine Frage zu den einzelnen Aktien offen ist, bspw. bei welchem Kurs man am besten einsteigen sollte, dann stell sie uns im Discord.
Alle besten Pharma Aktien sind auch in der großen “Beste Aktien“-Tabelle enthalten, in der sämtliche weitere Informationen wie unsere Ratings, die Marktkapitalisierung und Dividendenrendite zum aktuellen Kurs, die gängige Korrekturlänge oder diverse Fundamentaldaten sichtbar sind. Darüber hinaus berücksichtigen wir alle diese Werte auch in unserem monatlichen Aktien-Blog zu aktuell kaufenswerten Aktien. Wenn sich eine Chance ergibt, dann taucht das börsennotierte Unternehmen mit einem entsprechenden Aktienkurs als Kaufsignal (meist in US Dollar angegeben) in diesem Blog auf. Auf diese Weise verpasst ihr als Mitglieder keinen Einstieg zu einem guten Kurs.
Der spannendste Teil des Artikels mit vielen exklusiven Informationen folgt erst noch. Werde jetzt Wir Lieben Aktien Mitglied und sichere dir Zugriff auf alle wichtigen Informationen, um einen Vorteil an der Börse zu erhalten!
Jetzt Mitglied werdenAktie | WKN | Land | Strategie | Abbott Laboratories | 850103 | USA | Dividende |
|---|---|---|---|
Amgen | 867900 | USA | Cashflow |
AstraZeneca | 886455 | Großbritannien | Dividende |
Chugai Pharmaceutical | 857216 | Japan | Dividende |
CSL | 890952 | Australien | Dividende |
Daiichi Sankyo | A0F57T | Japan | Dividende |
Johnson & Johnson | 853260 | USA | Dividende/ Cashflow |
Eli Lilly | 858560 | USA | Dividende/ Wachstum |
Kyowa Kirin | 858523 | Japan | Dividende |
Merck & Co. | A0YD8Q | USA | Dividende |
Merck KGaA | 659990 | Deutschland | Dividende |
Novo Nordisk | A3EU6F | Dänemark | Dividende |
Repligen | 870980 | USA | Dividende/ Wachstum |
Laboratorios Farmaceuticos Rovi | A0M0GQ | Spanien | Dividende |
Siegfried | 891169 | Schweiz | Dividende |
Vertex Pharmaceuticals | 867003 | USA | (Wachstum) |
Autor dieses Blogs
Jan Fuhrmann
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