REITs

Einleitung

Der Begriff REIT könnten die meisten bereits schon gehört haben, dabei ist die Unterscheidung der Arten auch auf Blackstone aber gar nicht mal so unwichtig. Ein REIT ist im Allgemeinen erstmal eine Art Kapitalsammelstelle für die Anlage in den Immobiliensektor. Die Besonderheit hierbei ist, dass die Unternehmen einfach ausgedrückt von Steuern befreit sind und ihre Ausschüttungsquote immer bei mindestens 90 % des Gewinns liegen muss – ein Vorteil für Unternehmen und durchaus attraktiv für Anleger. Die Unterscheidung erfolgt oftmals zwischen einem Equity REIT und einem Mortgage REIT, hier soll es aber vielmehr um öffentliche und private REITs gehen. Wer sich gerne mit Equity- und Mortgage REITs auseinandersetzen möchte, gelangt hier zum Podcast von Christian zu genau diesem Thema.

Öffentliche REITs

Öffentliche REITs werden an öffentlichen Wertpapierbörsen gehandelt und bieten daher einen einfachen Zugang zu Performance-Informationen des Unternehmens. Hier können sich sowohl private als auch institutionelle Anleger ohne großartige Mindestanlage beteiligen und von der Entwicklung profitieren. Wenn man in seinem Broker nach einem REIT sucht, so werden einem dort stets öffentlich gehandelte REITs angezeigt. Bei privaten ist dies, wie der Name schon sagt, anders.

Private REITs

Der erste wesentliche Unterschied besteht darin, dass diese Form nicht an öffentlichen Börsen gehandelt wird und daher die Performance schwer und nur in bestimmten zeitlichen Abständen abrufbar ist. Auch bei der Verfügbarkeit gibt es starke Einschränkungen, denn der Kauf ist nur institutionellen Anlegern, also Hedgefonds, Versicherungsgesellschaften usw. sowie akkreditierten Anlegern gestattet. Als akkreditierter Anleger gilt man nach dieser Definition dann, wenn man ein Vermögen von über 1,00 Mio. USD (ohne den Hauptwohnsitz) besitzt oder in den letzten zwei Jahren mindestens 200.000 USD verdient hat. Hier sind also die Anforderungen und Einschränkungen weitaus höher. Auch die Mindestanlage ist anders als bei öffentlichen REITs, kann sich aber von Unternehmen zu Unternehmen unterscheiden, liegt im Normalfall aber zwischen 10.000 und 100.000 USD. Der mitunter auf Blackstone wichtigste anzuwendende Punkt ist die Möglichkeit, die REITs zu verkaufen, denn wenn man seine Anteile loswerden möchte, muss man Rücknahmeprogramme für Anteile durchlaufen.

Bezug auf Blackstone

Blackstone selbst hat eine Tochtergesellschaft mit dem Namen Blackstone Real Estate Trust und bezeichnen es selbst als BREIT. Dies ist ein REIT, der nicht gelistet ist und damit als ein privater REIT gilt. Wichtig zu verstehen ist, dass die Blackstone Group an sich natürlich kein REIT ist, sondern lediglich die Tochtergesellschaft, die ein Teil des Gesamten ist. Zuletzt gab es gerade für den BREIT medial großes Aufsehen, da zu viele Anleger versuchten, ihre Positionen auszahlen zu lassen und Blackstone daraufhin die Rückzahlungen stoppen musste. Für viele gilt dies als ein Warnzeichen für die gesamte Immobilienbranche, dazu aber später im Rahmen der Risiken mehr.