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Ich (Jan) nehme den Podcast immer Freitag vormittags auf, also in dem Fall vor dem großen Kurssprung. Die Bewertung hat sich durch diesen jedoch noch stark verändert, denn die Aktie ist noch teurer geworden. Dementsprechend stimmen zwar alle Aussagen, aber die Renditeerwartung ist noch geringer und die Aktie noch unattraktiver für einen Kauf zum aktuellen Kurs. Die technische Lage ist jetzt als noch bullischer anzusehen – gut für alle die drin sind, aber schlecht für alle, die einen Einstieg gesucht haben.
Kapitel | Timestamp |
|---|---|
Einleitung und Unternehmensvorstellung | 00:00:00 |
Fundamentale Analyse | 00:12:35 |
Branchenanalyse und Konkurrenzvergleich | 00:23:22 |
Chancen und Risiken | 00:34:17 |
Unsere Bewertung | 00:41:45 |
Technische Analyse | 00:47:38 |
Fazit | 00:50:14 |
Kurzportrait
Mettler Toledo (ISIN: US5926881054) ist ein Spezialist im Bereich der Präzisionswaagen und Instrumente, welche nicht nur im Labor, sondern bspw. auch in der Industrie und im Lebensmittelhandel verwendet werden.
Umsätze erzielt der Konzern dabei nicht nur im Heimatmarkt (USA), sondern auch zu nennenswerten Anteilen in Asien, Europa etc. Hervorzuheben ist hier vor allem die hohe Kontinuität des Wachstums – sowohl in Bezug auf die reinen Steigerungen des Umsatzes, aber auch hinsichtlich der stetigen Ausweitung der Margen.
Auch in der charttechnischen Perspektive spiegelt sich die hervorragende fundamentale Entwicklung wider, denn Mettler Toledo kann seit über 25 Jahren einen stabilen übergeordneten Aufwärtstrend vorweisen und erreicht immer höhere Kursziele. Zwar sorgten Dividenden bislang nicht für eine zusätzliche Rendite, aber in Zukunft zieht das Management auch die Zahlung einer Dividende in Erwägung.
Die Analyse bezieht sich auf den Kenntnisstand unserer Recherche vom 11.05.2024.
WKN/ISIN | 910553/US5926881054 |
|---|---|
Branche | Gesundheitswesen |
Peter Lynch Einordnung | Average Grower |
Fundamentales WLA-Rating | ?/10 |
Technisches WLA-Rating | ?/10 |
Porters Burggraben-Rating | ?/25 |
Marktkapitalisierung | 32,44 Mrd. USD |
Dividendenrendite | 0,00 % |
KGV | 41,70 |
Firmensitz | Columbus (USA) |
Gründungsjahr | 1945 |
Mitarbeiter | 17.300 |
WKN/ISIN | 910553/US5926881054 |
|---|---|
Branche | Gesundheitswesen |
Peter Lynch Einordnung | Average Grower |
Fundamentales WLA-Rating | 6/10 |
Technisches WLA-Rating | 6/10 |
Porters Burggraben-Rating | 19/25 |
Marktkapitalisierung | 32,44 Mrd. USD |
Dividendenrendite | 0,00 % |
KGV | 41,70 |
Firmensitz | Columbus (USA) |
Gründungsjahr | 1945 |
Mitarbeiter | 17.300 |
Inhaltsverzeichnis
1. Das Unternehmen Mettler Toledo
Geschäftsmodell
Einleitung
Nachdem wir uns in der Aktienanalyse in der vergangenen Woche detailliert mit Simulations Plus, einem Entwickler von Biosimulationssoftwares, auseinandergesetzt haben (die Analyse ist sehr zu empfehlen – findet ihr hier), folgt mit Mettler Toledo International ein weiterer Zulieferer innerhalb des Gesundheitswesens. Der ebenfalls in den Vereinigten Staaten beheimatete Konzern stellt im Gegensatz zu Simulations Plus jedoch physische Güter her, nämlich sogenannte Präzisionsinstrumente. Hierzu gehören bspw. Waagen sowie Analysesysteme. Und wenngleich diese primär in Laboren eingesetzt werden, gehören auch Unternehmen aus der Industrie, dem Lebensmitteleinzelhandel sowie vielen weiteren Branchen zu den Abnehmern von Mettler Toledo. Die Produkte besitzen nämlich vielfältige Anwendungsmöglichkeiten, welche wir im Folgenden im Detail beleuchten wollen.
Produkte und Anwendungsbereiche
„Waagen und Analysesysteme“, das mag zunächst etwas langweilig und einfach klingen, doch sobald man sich tiefergehend mit dem Portfolio von Mettler Toledo auseinandersetzt, so wird einem bewusst, für wie viele verschiedene Anwendungsbereiche das Unternehmen individuelle Produkte entwickelt und im Laufe der Jahre perfektioniert hat_ Industriewaagen, Instrumente für das Labor etc. In den meisten Fällen handelt es sich hierbei um absolute High-Tech-Geräte, welche mit einer speziellen Software von Mettler Toledo betrieben werden. Ein Auszug der Produktvielfalt kann Abbildung 2 entnommen werden. Neben diversen Laborinstrumenten gehören auch spezielle Produkte für andere Branchen dazu, bspw. Industriewaagen.
Da Mettler Toledo über ein derart diversifiziertes Produktportfolio verfügt, werden die Lösungen des Konzerns, wie bereits erwähnt, in vielen verschiedenen Branchen eingesetzt, was hinsichtlich der Diversifizierung des operativen Geschäfts sowie der Reduzierung von Abhängigkeiten einzelner Kundengruppen als positiv zu bewerten ist. Derzeit lassen sich folgende Sektoren mit entsprechenden Produktgruppen identifizieren, die Mettler Toledo bedient:
- Forschung und Entwicklung: Hochleistungswaagen, Pipetten, Wärmeanalyseinstrumente
- Qualitätskontrolle: Titratoren (Titratoren dienen zur Bestimmung der Menge einer Substanz in einer Lösung), pH-Meter, Dichtemesser, Refraktometer (Bestimmung des Brechungsindex)
- Produktion und Industrie: Sensoren für Sauerstoffgehalt, Wasserleitfähigkeit, Widerstand usw.
- Verpackung: Kontrollwaagen, Systeme für Metallerkennung, Röntgengeräte
- Logistik: Fahrzeugwaagen
- Lebensmitteleinzelhandel: Waagen für Kassenschalter sowie Verpackungs- und Etikettierungslösungen
Im weiteren Verlauf der Analyse thematisieren wir die Relevanz dieser Bereiche anhand der jeweiligen Umsatzanteile.
Softwares und Dienstleistungen
Grob zusammengefasst ermöglichen die Produkte von Mettler Toledo die Erfassung von wertvollen Daten, welche je nach Branche für verschiedene Zwecke verwendet werden. Doch wie werden diese im Anschluss bestmöglich verwaltet? Hierfür bietet das Unternehmen maßgeschneiderte Softwarelösungen an und generiert demnach nicht nur durch den Verkauf seiner physischen Produkte Einnahmen. Denn während viele Geräte von Mettler Toledo mit individueller Software ausgeliefert werden, was eine intuitive und reibungslose Bedienung sicherstellen soll, haben die US-Amerikaner bspw. eine Laborsoftware namens LabX entwickelt. Diese dient dem Management der Daten, welche von den Waagen und Analyseinstrumenten erhoben wurden und soll die Nutzer bei einer effizienteren Gestaltung von Workflows unterstützen. Des Weiteren vertreibt Mettler Toledo Softwares im industriellen Bereich.
Eine weitere Einnahmequelle von Mettler Toledo stellen Dienstleistungen dar. Diese umfassen in erster Linie Wartungs- und Kalibrierungsdienstleistungen, welche eine korrekte Funktionsweise der empfindlichen Geräte sicherstellen sollen. Zudem unterstützt bzw. berät das Unternehmen seine Abnehmer in folgenden Themengebieten:
- Einhaltung gesetzlicher Vorschriften (insbesondere im Pharmabereich)
- Verbesserung der Geräteleistung bzw. der Ergebnisse
- Anwendungskompetenz bzw. Durchführung von Schulungen
- Support bei Fragen oder Problemen
Die Produkte von Mettler Toledo werden in allen wichtigen Wirtschaftsräumen unserer Erde vertrieben. Dasselbe gilt für das Servicenetzwerk des Unternehmens. Dieses begünstige, dem Management zufolge, darüber hinaus einen äußerst wichtigen Zweck: die Kundenbindung. Die enge und individuelle Betreuung der Abnehmer trage dazu bei, eine vertrauenswürdige und langfristige Geschäftsbeziehung einzugehen, was sich in einer mehrjährigen Betrachtung der Umsatz- und Gewinnentwicklung positiv widerspiegeln dürfte.
Dass Mettler Toledo innerhalb der Servicesparte gute Arbeit leistet, lässt sich an der Entwicklung des entsprechenden Umsatzanteils ablesen, denn dieser steigt stetig an und belief sich zuletzt auf ca. 23,00 %.
Autoren dieser Analyse
Jan Fuhrmann
Adrian Rogl
Risiko entsteht dann, wenn Investoren nicht wissen, was sie tun.
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