Die Core-Satellite-Strategie ist ein Ansatz für den Aufbau eines Portfolios, welches den Kompromiss zwischen ausreichender Diversifikation und Outperformance schaffen soll. Im übertragenen Sinn wird dabei das Bild eines Kerns (z.B. ein Planet) mit umherkreisenden Satelliten herangezogen.
In der Metapher stellt der Kern einen festen Bestandteil des Portfolios dar, welcher breit diversifiziert ist, sodass sich dieser nah am Gesamtmarkt entwickelt. Normalerweise wird für den Kern eine kleine Anzahl an ETFs auf marktbreite Indizes ausgewählt.
Die Satelliten sollen dafür sorgen, dass man trotz der Sicherheit, durch die Diversifikation im Kern, dennoch die Möglichkeit der Outperformance hat. Die Satelliten können verschiedene Ansätze verfolgen, die je nach Risikobereitschaft infrage kommen. Einige Beispiele werden im weiteren Verlauf präsentiert.
Da die Satelliten dem Portfolio zu höheren Renditen verhelfen sollen, werden diese auf einer spekulativeren Basis ausgewählt. Gleichzeitig ist eine Überdiversifikation durch zu viele Satelliten kontraproduktiv. Einige Möglichkeiten für Satelliten sind:
Satelliten, die einzelne Regionen widerspiegeln, sind meistens als ETF im Portfolio vertreten. Dabei geht es in der Regel um Schwellen- und Entwicklungsländer, wobei die Emerging Markets als ETF ein bekannter Vertreter sind.
Die Berücksichtigung von Branchen bezieht sich normalerweise auf antizyklische Käufe (z.B. Reise-Branche in der Corona-Krise) oder allgemein Sektoren, von denen ein starkes zukünftiges Wachstum erwartet wird (z.B. Wasserstoff-Technologie). Ist der Anleger risikobereiter, so wählt er keinen Aktienkorb (ETF oder Zertifikat), sondern Einzelaktien aus. Dies erhöht die potenziell mögliche Rendite, aber zugleich auch das Risiko.
Die Verwendung von Derivaten kann mit den anderen Themenbereichen verknüpft werden. Es können aber auch separate Anlagestrategien, wie z.B. aktiveres Handeln, verfolgt werden; häufig werden dafür Derivate verwendet. Durch die Verwendung eines Hebels sind höhere Renditen möglich.
Auch Rohstoffe müssen sich nicht parallel zum Gesamtmarkt entwickeln, sodass eine zusätzliche Gewichtung für eine Outperformance Sinn ergeben kann. Eine starke Performance hat z.B. das Edelmetall Palladium verbuchen können, welches sich vom Tief im Januar 2016 bis zum Hoch vor dem Corona-Crash (2020) mehr als versechsfachte.
Ähnliches gilt inzwischen auch für Kryptowährungen, welche als Beimischung in vielen Portfolios einen Satelliten-Platz einnehmen.
Je nach Risikobereitschaft kann das Core-Satellite-Modell auf den Charakter des Investors angepasst werden.
1.) Je weniger Gesamtrisiko man eingehen möchte, desto höher wird der Kern gewichtet.
2.) Je weniger Gesamtrisiko man eingehen möchte, desto mehr Satelliten wählt man aus (oder man nimmt eine bessere Diversifizierung dieser vor).
Eine Senkung der Risikobereitschaft geht mit einem niedrigeren Rendite-Potenzial einher.
Transparenzhinweis und Haftungsausschluss:
Die Autoren haben diesen Beitrag nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, können die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten aber nicht garantieren. Es findet keinerlei Anlageberatung durch “Wir Lieben Aktien”, oder durch einen für “Wir Lieben Aktien” tätigen Autor statt. Dieser Beitrag soll eine journalistische Publikation darstellen und dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Börsengeschäfte sind mit erheblichen Risiken verbunden. Wer an den Finanz- und Rohstoffmärkten handelt, muss sich zunächst selbstständig mit den Risiken vertraut machen. Der Kunde handelt immer auf eigenes Risiko und eigene Gefahr. “Wir Lieben Aktien” und die für uns tätigen Autoren übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen. Es kann zu Interessenkonflikten kommen, durch Käufe und einen darauffolgenden Profit durch eine positive Kursentwicklung von in Artikeln erwähnten Aktien.
Mehr Infos unter: https://wir-lieben-aktien.de/haftungsausschluss/
