Fundamentalanalyse für Aktien lernen
1.1 Fundamentalanalyse
1. Lektion - Intro und Basics
Über diese Lektion
In der ersten Lektion dieses Abschnitts klären wir, was eine fundamentale Analyse überhaupt ist und zeigen dir unsere Herangehensweise bei den Aktienanalysen. Dabei werfen wir einen Blick auf die wichtigsten Bestandteile des Geschäftsberichts eines börsennotierten Unternehmens. Explizit gucken wir uns die Kapitalflussrechnung, Gewinn- und Verlustrechnung, sowie die Bilanz mit ihren einzelnen Bestandteilen an. Dies sind die grundlegenden Werkzeuge, die ein fundamentaler Analyst nutzt, um den fairen Wert einer Aktie zu ermitteln. Auf Basis dieser Informationen baut die gesamte fundamentale Analyse eines Unternehmens auf, an deren Ende die Ermittlung des fairen Wertes einer Aktie steht.
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1.1 Fundamentalanalyse
- Aufbau und Ziel einer Fundamentalanalyse
- Unsere Herangehensweise
- So liest du einen Geschäftsbericht (Bilanz, Gewinn und Verlustrechnung, Kapitalflussrechnung)
- Unterschied zwischen Gewinn und Cashflow
- So liest du die Gewinn- und Verlustrechnung
- Kostenanalyse eines Unternehmens
- Gewinn ist nicht gleich Gewinn – Unterschiede
- Analyse der Profitabilität eines Unternehmens
- So vermeidest du gängige Fehler bei der Interpretation
- Warnsignale mit KPIs rechtzeitig erkennen
- Wichtige besondere Kennzahlen bei der Aktienanalyse
- Auf welche KPIs solltest du bei welcher Aktie achten?
- Welche KPIs schauen wir uns an?
- Sind hohe Dividendenrenditen ein Warnsignal?
- Merkmale einer guten Dividendenaktie
- Wichtige Dividendenkennzahlen auf die du achten solltest
- Wie kann ein Unternehmen den Gewinn verwenden?
- Berechnung von KGV und anderen Multiples
- Warum das KGV alleine nicht aussagekräftig ist
- Historische Unterbewertungen am Aktienmarkt erkennen
- Einfache Methode zur Ermittlung des fairen Werts
- Aktien systematisch in Kategorien einordnen
- Kategorienbasierte Bewertung einer Aktie
- Unsere eigens entwickelten Ratings zur Einschätzung der fundamentalen Qualität einer Aktie
1.2 Bewertung
- Berechnung des “klassischen” fairen Werts
- Darum solltest du das klassische Fair Value-Tool nur sehr vorsichtig benutzen!
- Verständnis über den Zeitwert von Geld
- Relevanz von Inflation und Zinsen
- Wie viel Rendite muss ein Investment erzielen?
- Grundprinzipien des gängigen Ansatzes zur Ermittlung des fairen Werts
- Ermittlung des fairen Werts einer Aktie mit dem Ertragswertverfahren
- Ermittlung der Renditeerwartung einer Aktie
- Ermittlung des fairen Werts einer Aktie mit dem DCF-Verfahren
- Ermittlung der Renditeerwartung einer Aktie
- Wie viel Rendite kann ich von einer Aktie erwarten?
- Berechnung der Renditeerwartung
- Ist die erwartete Rendite gegenüber dem Risiko überhaupt angemessen?
- Methode um eine Bilanz zu analysieren
- Schwachstellen eines Unternehmens dort erkennen, wo die meisten nicht hinsehen
- Bedeutung von Eigenkapital und Fremdkapital