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Kapitel | Timestamp |
|---|---|
Einleitung und Unternehmensvorstellung | 00:00:00 |
Fundamentale Analyse | 00:09:26 |
Branchenanalyse und Konkurrenzvergleich | 00:20:53 |
Chancen und Risiken | 00:30:36 |
Unsere Bewertung | 00:36:27 |
Technische Analyse | 00:41:31 |
Fazit | 00:44:17 |
Kurzportrait BICO Aktie
Die BICO Group ist ein schwedisches Unternehmen aus dem Biotech-Sektor, welches u. a. im 3D-Druck von Gewebe- und Organstrukturen tätig ist. Hinzu kommen Kernthemen wie die Biokonvergenz (Verschmelzung biologischer und technologischer Innovationen) und Laborautomatisierung. All diese Bereiche sind Wachstumssektoren, in die jährlich Milliarden an Investitionen fließen.
Aus der fundamentalen Perspektive konnte die BICO Group bis 2022 enorm hohe Wachstumsraten verbuchen, aber dann stagnierte der Umsatz. Dies führte auch zu einer drastischen Korrektur, weshalb die Bewertung nun erheblich geringer ist. In den kommenden Jahren soll das Wachstum wieder beschleunigt werden und auch die Profitabilität wird erwartet.
Aus der technischen Perspektive hat sich die Abwärtsdynamik deutlich verlangsamt. Sollten nun einige relevante Kursmarken überboten werden, wird der Turnaround final bestätigt und höhere Kursziele werden aktiviert.
Die Analyse zu der Aktie bezieht sich auf den Kenntnisstand unserer Recherche vom 14.09.2024.
WKN/ISIN | A2PX00/SE0013647385 |
|---|---|
Branche | Gesundheitswesen |
Peter Lynch Einordnung | Fast Grower |
Fundamentales WLA-Rating | ?/10 |
Technisches WLA-Rating | ?/10 |
Porters Burggraben-Rating | ?/25 |
Marktkapitalisierung | 3,77 Mrd. SEK |
Dividendenrendite | 0,00 % |
KGV | – |
Firmensitz | Göteborg (Schweden) |
Gründungsjahr | 2016 |
Mitarbeiter | 1.210 |
Inhaltsverzeichnis BICO Aktie
1. Das Unternehmen BICO
Geschäftsmodell
Einleitung und Konzernstruktur
Bevor wir auf die Lösungen und Dienstleistungen von der BICO Group blicken, wollen wir anhand eines kurzen Rückblicks in die Vergangenheit die heutige Konzernstruktur thematisieren, da diese für das Verständnis des aktuellen operativen Geschäfts von hoher Relevanz ist.
Im Jahr 2016 nahm die BICO Group, damals noch unter dem Namen Cellink, seinen Geschäftsbetrieb auf und widmete sich Lösungen im Bioprinting-Bereich. Hier konnte das Unternehmen schnell Erfolge erzielen und ein starkes Wachstum verbuchen, was den Schweden sowohl seitens der Abnehmer als auch seitens der Investoren eine hohen Reputation einbrachte. Durch die frühe Verbindung mit dem Kapitalmarkt konnte BICO sowohl durch die Emission neuer Aktien als auch durch die Aufnahme von Fremdkapital einen vergleichsweise hohen Bestand an finanziellen Mittel aufbauen, was die Durchführung einer aggressiven Übernahmestrategie ermöglichte.
So hat BICO zwischen 2018 und 2021 eine unglaublich hohe Anzahl an Biotech-Unternehmen akquiriert, was in jeglicher Hinsicht zu einer spürbaren Verbesserung der Diversifizierung führte. Denn während die Schweden sich vorher als Cellink einzig auf das Bioprinting-Geschäft fokussierten, ist der heutige BICO-Konzern nicht nur in mehreren Segmenten tätig, sondern verfügt auch über eine Präsenz in allen wichtigen Wirtschaftsräumen unserer Erde, wie Abbildung 1 entnommen werden kann. Darüber hinaus besitzen die Schweden einen beachtlichen Kundenstamm, der Abnehmer aus folgenden Bereichen umfasst:
- Pharmakonzerne
- Universitäten
- Kosmetikhersteller
- Lebensmittelhersteller
Das aktuelle Geschäftsmodell beschreibt BICO wie folgt: Die Herstellung von Hard- und Software, welche die Effizienz von Workflows in Laboren erhöhen und dazu beitragen, neue Medikamente schneller entwickeln zu können und gleichzeitig das Leiden von Tieren zu minimieren. Darüber hinaus vertreibt BICO verschiedene Aftermarket-Lösungen bzw. Verbrauchsmaterialien wie Bio-Tinten oder Nachbildungen von menschlichen Gewebestrukturen. Genauer genommen lässt sich das operative Geschäft in drei Segmente gliedern, welche wir im folgenden Abschnitt genauer unter die Lupe nehmen.
Produktportfolio von BICO
Durch die aggressive Wachstumsstrategie besitzt die BICO Group heute ein diversifiziertes Geschäft, welches auf der Seite der Hardware eine Vielzahl an verschiedenen Geräten umfasst. Ein Auszug des entsprechenden Portfolios kann Abbildung 2 entnommen werden.
Diese Maschinen werden innerhalb von drei Geschäftsbereichen verkauft: Biosciences, Bioprinting und Bioautomation. Ersterer Geschäftsbereich umfasst dabei den Verkauf von mehreren Lösungen zur Datenanalyse und Automatisierung von Prozessen in Laboren, welche die beschriebene Verbesserung von Workflows herbeiführen sollen. Zu den Abnehmern gehören folglich Pharma- und Biotech-Konzerne sowie unabhängige Forschungseinrichtungen. Da wir das Bioprinting-Segment anhand eines konkreten Beispiels im golgenden Abschnitt näher betrachten wollen, blicken wir nun noch auf das Bioautomation-Segment. Dieses beliefert hauptsächlich Unternehmen der Life-Science-Branche mit verschiedenen Instrumenten, die eine Analyse von komplexen Stoffen bzw. Verbindungen ermöglichen.
Trends, welche BICO bedient.
Mit seinen Produkten und Dienstleistungen zielt die BICO Group darauf ab, von fünf wichtigen Trends im Gesundheitswesen profitieren können:
- Regenerative Medizin
- Alternativen zu Tierversuchen
- Arzneimittel auf Basis von Biotechnologie
- Personalisierte Medizin
- Laborautomatisierung (höhere Effizienz und niedrigere Kosten)
Um diese Trends beispielhaft zu veranschaulichen, wollen wir ein konkretes Beispiel aus dem ursprünglichen Kerngeschäft von der BICO Group vorstellen, dem Bioprinting. Dies dient der künstlichen Herstellung von organartigen Strukturen, welche die physiologischen Eigenschaften von menschlichen und tierischen Geweben imitieren sollen. Mit den Lösungen von BICO lässt sich u. a. ein künstliches Ohr produzieren bzw. drucken, an welchem unter annähernd realen Bedingungen Versuche vorgenommen werden können. Die Maschinen des Bioprinting-Segments von der BICO Group werden daher gerne von Kosmetikherstellern wie L’Oréal benutzt, um Tierversuche zu vermeiden. Nach eigenen Angaben konnten die Schweden somit bereits mehr als 100.000 Tiere vor unnötigem Leid bewahren.
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Jan Fuhrmann
Adrian Rogl
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