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Kapitel | Timestamp |
|---|---|
Einleitung und Unternehmensvorstellung | 00:00:00 |
Fundamentale Analyse | 00:11:19 |
Branchenanalyse und Konkurrenzvergleich | 00:17:55 |
Chancen und Risiken | 00:25:10 |
Unsere Bewertung | 00:28:26 |
Technische Analyse | 00:31:02 |
Fazit | 00:33:59 |
Kurzportrait Carlisle Companies-Aktie
Carlisle Companies Incorporated ist ein diversifizierter US-amerikanischer Industriekonzern mit Fokus auf Baudichtungen, Dämmstoffe und technische Speziallösungen – insbesondere für den gewerblichen Bausektor in Nordamerika. Das Unternehmen hat sich über Jahre hinweg als zuverlässiger Dividendenzahler etabliert und ist auch aus Sicht der Chartanalyse ein hervorragender langfristiger Dauerläufer.
Nach der jüngsten Korrektur der Aktienkurse Ende 2024 hat sich die Aktie nun wieder etwas gefangen. Ist das noch eine gute Kaufchance?
Der Research dieser Aktienanalyse basiert auf dem Stand vom 31.05.2025.
WKN/ISIN | 871884/US1423391002 |
|---|---|
Branche | Industrie |
Peter Lynch Einordnung | Average Grower |
Fundamentales WLA-Rating | ?/10 |
Technisches WLA-Rating | ?/10 |
Porters Burggraben-Rating | ?/25 |
Marktkapitalisierung | 16,44 Mrd. USD |
Dividendenrendite | 1,05 % |
KGV | 20,15 |
Firmensitz | Scottsdale (USA) |
Gründungsjahr | 1917 |
Mitarbeiter | 5.700 |
Inhaltsverzeichnis Carlisle Companies-Aktie Analyse
1. Das Unternehmen Carlisle Companies
Geschäftsmodell von Carlisle Companies
Einleitung
Das Unternehmen beschreibt sich selbst als „führender Hersteller und Lieferant innovativer Produkte und Lösungen für Gebäudehüllen, die eine höhere Energieeffizienz in Gebäuden ermöglichen“. Bei Carlisle ergibt sich allerdings eine Besonderheit, denn in den letzten zehn Jahren hat sich das Produktportfolio extrem gewandelt: Zahlreiche Geschäftsbereiche mit geringen Wachstumsraten und unterdurchschnittlicher Profitabilität wurden ausgegliedert, während das operative Geschäft durch gezielte Akquisitionen gestärkt und strategisch erweitert wurde. Dementsprechend ist der heutige Carlisle-Konzern ein ganz anderes Unternehmen als noch vor zehn oder 20 Jahren. Auf die Auswirkungen dieser Umstrukturierung – die Abbildung 1 entnommen werden können – gehen wir im weiteren Verlauf der Analyse noch detailliert ein.
Carlisle Construction Materials
Von der Umstrukturierung des Geschäftsmodells unberührt ist das Segment „Carlisle Construction Materials“ (im Folgenden CCM), welches als zentrale Einnahmequelle hervorzuheben ist. Innerhalb dieses Geschäftsbereichs werden in erster Linie energieeffiziente Premium-Lösungen für die Errichtung von Dächern vertrieben. Hier deckt Carlisle von A bis Z alles ab: Dachabdichtungen, Dämmsysteme, Dachentwässerungssysteme, entsprechendes Zubehör und vieles mehr. Diese Produkte werden sowohl beim Bau von gewerblichen als auch von Wohngebäuden verwendet.
Carlisle Weatherproofing Technologies
Dieses Segment besteht seit dem Geschäftsjahr 2022 und geht auf die Übernahme der Henry Company zurück, mit dem Ziel, die Position im Bereich der Gebäudehüllen deutlich zu stärken. Genauer gesagt entwickelt, produziert und vertreibt Carlisle in dieser Sparte – wie der Name bereits vermuten lässt – verschiedene Abdichtungs- und Feuchtigkeitsschutzprodukte, die Gebäude vor schädigenden Wettereinflüssen schützen sollen. Hierzu gehören u.a. folgende Lösungen:
- Gummidichtungen
- schützende Dachunterlagen
- Luft- und Dampfsperren
- Sprühschaum und andere Beschichtungssysteme
Umsatz
Entwicklung
Das bereits thematisierte aktive Management der Geschäftsbereiche von Carlisle Companies Incorporated, welches sich durch eine vergleichsweise hohe Anzahl an bedeutenden Akquisitionen sowie Veräußerungen charakterisieren lässt, wirkte sich in den vergangenen Geschäftsjahren in erheblichem Umfang auf die Entwicklung der fundamentalen Kennzahlen aus. So hat das Unternehmen im Jahr 2021 die Henry Company für 1,58 Mrd. USD übernommen, die in das Carlisle Weatherproofing Technologies-Segment übergegangen und inzwischen für einen hohen Umsatzanteil verantwortlich ist. Im Jahr darauf wurden zudem die Segmente „Carlisle Interconnect Technologies“ und „Carlisle Fluid Technologies“ verkauft.
Um eine Vergleichbarkeit der historischen Umsatzentwicklung herzustellen, haben wir die Geschäftsjahre 2020 bis 2022 um die Verkäufe der erwähnten Segmente bereinigt. Problem: Die Akquisition der Henry Company führte ab 2021 zu einem erheblichen Anstieg der Erlöse, welcher natürlich nicht organischer Natur ist und zu einem annualisierten Zuwachs um 13,68 % p. a. in den letzten fünf Jahren führt. In Zukunft ist – unter der Prämisse dass Carlisle keine erheblichen Akquisitionen durchführt – von einer Rückkehr auf den eigentlichen Wachstumspfad auszugehen. Dementsprechend sollen die Umsätze den Analysten Schätzungen entsprechend fortlaufend um 5,07 % p. a. auf 5,80 Mrd. USD anwachsen.
Umsatzverteilung nach Segmenten
Durch das aktive Portfoliomanagement wurde das Geschäftsmodell von Carlisle in den letzten Jahren verschlankt, wodurch sich dieses zum aktuellen Zeitpunkt aus nur zwei übergeordneten Segmenten zusammensetzt: CCM und CWT. Ersteres Kürzel steht für Carlisle Construction Materials und stellt mit einem Umsatzanteil von zuletzt drei Vierteln den Kern des operativen Geschäfts dar.
CWT bzw. Carlisle Weatherproofing Technologies ist im Zuge der erwähnten Akquisition von Henry Company entstanden und existiert dementsprechend erst seit dem Geschäftsjahr 2022. Seitdem hat sich das Segment dynamischer als das Kerngeschäft von Carlisle entwickelt, wodurch der Umsatzanteil auf zuletzt rund 25,00 % angewachsen ist.
Umsatzverteilung nach Regionen
In Anbetracht der Umsatzverteilung nach Regionen ist im Grunde nur ein einziger Absatzmarkt wirklich relevant für Carlisle Companies Incorporated: Nordamerika. Hier erzielte das Unternehmen in 2024 fast 95,00 % der Umsätze, was natürlich auf die starke Positionierung in den USA als Heimatmarkt zurückzuführen ist. Sowohl Europa als auch alle anderen Regionen sind mit Umsatzanteilen von zuletzt 4,75 % bzw. 0,88 % zu vernachlässigen.
EBIT und Konzerngewinn
Die Geschäftsbereiche, die Carlisle Companies Incorporated jüngst abgespalten hat, zeichneten sich im Vergleich zum Kerngeschäft des Unternehmen durch eine weitaus niedrigere Profitabilität aus. Darüber hinaus besitzt auch die Henry Company bzw. das aus dieser entstandene Carlisle Weatherproofing Technologies-Segment einen viel ertragreicheren Charakter. In Kombination mit einer niedrigen Ausgangsbasis, die durch einen Gewinnrückgang im Zuge der Corona-Pandemie zu erklären ist, ergibt sich für die letzten fünf Jahre ein äußerst dynamisches Gewinnwachstum von rund 25,00 % (EBIT) bzw. 35,00 % (Konzerngewinn).
Analog zu den Umsätzen ist auch bei den Gewinnen davon auszugehen, dass Carlisle zu seiner eigentlichen Wachstumsdynamik zurückkehren wird. Allerdings ist durch das inzwischen verbesserte Ertragsprofil von einem leicht überproportionalen Anstieg auszugehen. So soll das EBIT in 2027 bereits 1,43 Mrd. USD betragen, was relativ zu 2024 einem durchschnittlichen annualisierten Zuwachs von 7,78 % entsprechen würde.
Autoren dieser Analyse
Jan Fuhrmann
Adrian Rogl
Risiko entsteht dann, wenn Investoren nicht wissen, was sie tun.
Live Kursdaten (Realtime) Carlisle Companies Aktie von Tradingview
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