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Podcast zu unserer Constellation Software Aktienanalyse
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Kapitel | Timestamp |
|---|---|
Einleitung und Unternehmensvorstellung | 00:00:00 |
Fundamentale Analyse | 00:11:38 |
Branchenanalyse und Konkurrenzvergleich | 00:15:24 |
Chancen und Risiken | 00:24:05 |
Unsere Bewertung | 00:29:09 |
Technische Analyse | 00:38:19 |
Fazit | 00:41:35 |
Kurzportrait Constellation Software-Aktie
Constellation Software ist ein kanadischer Softwarekonzern, der über zahlreiche Tochtergesellschaften in Nischenmärkten weltweit aktiv ist. Das Geschäftsmodell besteht darin, spezialisierte Softwareanbieter zu übernehmen, deren Produkte in ihren Märkten führend sind, und diese Unternehmen langfristig profitabel weiterzuentwickeln.
Spannend ist die Kombination aus Wachstum und Stabilität: Während klassische Softwarekonzerne oft stark von einzelnen Produkten abhängig sind, bietet Constellation durch seine breite Aufstellung ein robustes Fundament. Gleichzeitig sorgt die konsequente Akquisitionsstrategie dafür, dass das Unternehmen seit Jahren überdurchschnittlich wächst und zu den Outperformern zählt.
Der Research dieser Aktienanalyse und die dazugehörigen Fundamentaldaten basieren auf dem Stand vom 13.09.2025.
WKN/ISIN | A0JM27/CA21037X1006 |
|---|---|
Branche | Informationstechnologie |
Peter Lynch Einordnung | Fast Grower |
Fundamentales WLA-Rating | ?/10 |
Technisches WLA-Rating | ?/10 |
Porters Burggraben-Rating | ?/25 |
Marktkapitalisierung | 67,12 Mrd. USD |
Dividendenrendite | 0,13 % |
KGV | 92,20 |
Firmensitz | Toronto (Kanada) |
Gründungsjahr | 1995 |
Mitarbeiter | 64.000 |
Inhaltsverzeichnis Constellation Software-Aktie Analyse
1. Das Unternehmen Constellation Software
Geschäftsmodell von Constellation Software
Einleitung
Die Wirtschaftszeitung „The Economist“ hat Constellation Software einmal als „Berkshire Hathaway des Technologiesektors“ bezeichnet. Angesichts der Strategie der Kanadier, die darauf abzielt, gute Softwareunternehmen zu akquirieren und langfristig weiterzuentwickeln, erscheint dieser Vergleich naheliegend. Während wir das Portfolio und das Vorgehen von Constellation Software bei Übernahmen im Rahmen des Abschnitts zum Geschäftsmodell genauer unter die Lupe nehmen werden, wollen wir im Laufe der gesamten Analyse der Frage nachgehen, ob der Vergleich von „The Economist“ zu Berkshire Hathaway zutrifft – oder eben nicht.
Strategie
„We buy good vertical market software companies. Now and again, we buy an exceptional company.“ – So beschreibt das Management von Constellation Software seine Übernahmestrategie, welche sich sich im Wesentlichen auf zwei Bestandteile herunterbrechen lässt: Die Kanadier fokussieren sich erstens auf sogenannte vertikale Softwarelösungen. Unter diesem Begriff versteht man Anwendungen, die für eine ganz bestimmte Nische entwickelt wurden und nur in dieser verwendet werden. Zum Vergleich: Unternehmen wie Microsoft, Salesforce oder SAP entwickeln horizontale Software, welche in vielen verschiedenen Branchen verwendet werden kann. Vertikale Software geht mit dem Vorteil einher, dass diese für ihre Nutzer meistens unabdingbar ist und ein Wechsel äußerst selten vorkommt.
Zweitens erwirbt Constellation Software ausschließlich – und das ist der zweite Bestandteil der Strategie – gute Entwickler von vertikalen Softwarelösungen. Dieses Attribut verdienen sich laut Constellation Software Unternehmen, die:
- von einem hervorragenden Manager geleitet werden
- konsistent profitabel sind
- schneller wachsen als der Branchendurchschnitt
- entweder Marktführer sind oder den zweiten Platz belegen
- über einen diversifizierten Kundenstamm verfügen
Darüber hinaus verfolgt Constellation Software das Ziel, gute Softwareunternehmen zu außergewöhnlichen Softwareunternehmen zu machen. Man entwickelt seine Akquisitionen also aktiv, statt diese einfach nur zu verwalten. Genauer gesagt identifiziert man Problemstellen und unterstützt seine Tochterunternehmen dabei, diese zu bereinigen. Diese Vorgehensweise macht Constellation Software zu einem attraktiven Partner für Gründer, die ihr Unternehmen veräußern und gleichzeitig sicherstellen wollen, dass dieses langfristig weiterhin floriert.
Überblick über das Portfolio von Constellation Software
Constellation Software gliedert sein operatives Geschäft in sechs verschiedene Unternehmensgruppen, welche Abbildung 1 entnommen werden können. Jede Gruppe fokussiert sich auf verschiedene Branchen: So ist Volaris etwa in den Bereichen Agrikultur, Transportation und Finanzdienstleistungen tätig. Harris deckt derweil das Versorgergeschäft und das Gesundheitswesen ab. In Summe sind die Lösungen von Constellation Software in mehr als 45 verschiedenen Sektoren vertreten, was die außergewöhnliche Diversifizierung der Kanadier auf Konzernebene unterstreicht. In diesem Kontext wollen wir außerdem hervorheben, dass Constellation Software dezentral organisiert ist: Das Management greift nicht in das Tagesgeschäft seiner Töchter ein, sondern unterstützt diese lediglich mit seinem Know-How dabei, sich stetig zu verbessern.
Autoren dieser Analyse
Jan Fuhrmann
Adrian Rogl
Risiko entsteht dann, wenn Investoren nicht wissen, was sie tun.
Live Kursdaten (Realtime) Constellation Software Aktie von Tradingview
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