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Kapitel | Timestamp |
|---|---|
Einleitung und Unternehmensvorstellung | 00:00:00 |
Fundamentale Analyse | 00:11:00 |
Branchenanalyse und Konkurrenzvergleich | 00:22:02 |
Chancen und Risiken | 00:34:02 |
Unsere Bewertung | 00:39:01 |
Technische Analyse | 00:45:22 |
Fazit | 00:48:47 |
Kurzportrait Watsco-Aktie
Watsco ist in Nordamerika einer der führenden Anbieter im Vertrieb und Service von Klima-, Heizungs- und Lüftungstechnik (HVAC) und profitiert seit vielen Jahren von einer außergewöhnlich starken Marktstellung.
Die Aktie ist ein echter langfristiger Dauerläufer und gehört seit vielen Jahren zu den verlässlichsten Qualitätswerten im US-Markt. Aktuell befindet sich Watsco jedoch in einer größeren Korrekturphase, die – historisch betrachtet – durchaus eine attraktive Kaufchance darstellen könnte. Solche Rücksetzer fallen bei Watsco in der Regel nur gering aus, weshalb sich derzeit ein genauerer Blick lohnen könnte.
Der Research dieser Aktienanalyse und die dazugehörigen Fundamentaldaten basieren auf dem Stand vom 06.12.2025.
WKN/ISIN | 885676/US9426222009 |
|---|---|
Branche | Industrie |
Peter Lynch Einordnung | Slow Grower |
Fundamentales WLA-Rating | ?/10 |
Technisches WLA-Rating | ?/10 |
Porters Burggraben-Rating | ?/25 |
Marktkapitalisierung | 14,11 Mrd. USD |
Dividendenrendite | 3,45 % |
KGV | 27,02 |
Firmensitz | Miami (USA) |
Gründungsjahr | 1956 (1947) |
Mitarbeiter | 7.295 |
Inhaltsverzeichnis Watsco-Aktie Analyse
1. Das Unternehmen Watsco
Geschäftsmodell von Watsco
Einleitung
Einleitend müssen wir einen Begriff klären, welcher im Folgenden häufiger auftauchen wird: HVAC (im weiteren Verlauf auch HLK genannt). Dieses Akronym steht für Heating, Ventilation and Air Conditioning und umfasst im Grunde sämtliche Produkte zur Regulierung von Temperatur, Luftfeuchtigkeit und Raumluftqualität wie Klimaanlagen, Wärmepumpen oder Heizsystemen. Watsco ist allerdings kein Hersteller solcher Lösungen, denn dieser Part der Wertschöpfungskette wird von Unternehmen wie Carrier Global, Trane Technologies, Daikin Industries oder Nibe Industrier übernommen. Der Vertrieb wurde von diesen Unternehmen zur Verbesserung der operativen Effizienz an Distributoren wie Watsco ausgelagert, welche sich um die Logistik, den Betrieb von Filialen sowie Service und Schulungen kümmern. Ein Überblick kann Abbildung 1 entnommen werden.
Wie wir im weiteren Verlauf der Analyse noch thematisieren werden, sind die USA als mit Abstand wichtigster Markt für Watsco hervorzuheben. Dort ist der Distributor als mit Abstand größter Player einzuordnen, was im Hinblick auf das künftige Wachstum eine wichtige Rolle spielt. Zunächst wollen wir in Abbildung 2 allerdings einen Überblick zur geographischen Positionierung in den Vereinigten Staaten geben.
Wachstumsstrategie
Der Markt für die Distribution von Klimatisierungslösungen ist in den USA unglaublich fragmentiert und Watsco ist – wie bereits erwähnt – der mit Abstand größte Player. Gemessen an den Umsätzen sogar fast doppelt so schwer wie der zweitgrößte Player. Diese Positionierung geht mit äußerst attraktiven Wachstumsmöglichkeiten einher: Neben dem organischen Anstieg der Umsätze akquiriert Watsco fortlaufend kleinere Wettbewerber, um das Wachstum aus eigener Kraft zu beschleunigen.
Darüber hinaus legt Watsco bereits seit einigen Jahren hohen Wert auf die Digitalisierung seines operativen Geschäfts. So werden Bestellung schon lange nicht mehr am Telefon, sondern im Online-Shop abgewickelt. Auch die Verwaltung und Buchhaltung kann über die Systeme von Watsco abgewickelt werden. Die Kunden profitieren von einem Effizienzgewinn, was sich in einer hohen Treue widerspiegelt. Darüber hinaus wirkt sich die Digitalisierungsstrategie von Watsco nicht nur positiv auf das Wachstum, sondern auch die Gewinnspannen aus.
Autoren dieser Analyse
Jan Fuhrmann
Adrian Rogl
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