Multiples & Fair Value berechnen
1.1 Fundamentalanalyse
5. Lektion - Multiples und Fair Value
Über diese Lektion
In dieser Lektion geht es um die Unternehmensbewertung, welche das Ziel einer jeden Aktienanalyse darstellt. Mit Hilfe von Multiples wie dem KGV ist es möglich den Fair Value zu berechnen und somit einzuschätzen ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist. Zugleich schafft dieser Bewertungsansatz für Aktien eine Vergleichbarkeit von Aktien, was ihn für die Analyse besonders wertvoll macht. Nichtsdestotrotz ist diese klassische Methode zur Ermittlung des Fair Value bei Aktien mit höchster Vorsicht zu genießen und anfällig für Fehlinterpretationen. Aus diesem Grund sollte man als Aktionär genau wissen wann es sinnvoll ist Multiples bei Aktien zu verwenden und welche Schwächen der “klassische” Fair Value mit sich bringt.
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Alle Module im Überblick
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- Aufbau und Ziel einer Fundamentalanalyse
- Unsere Herangehensweise
- So liest du einen Geschäftsbericht (Bilanz, Gewinn und Verlustrechnung, Kapitalflussrechnung)
- Unterschied zwischen Gewinn und Cashflow
- So liest du die Gewinn- und Verlustrechnung
- Kostenanalyse eines Unternehmens
- Gewinn ist nicht gleich Gewinn – Unterschiede
- Analyse der Profitabilität eines Unternehmens
- So vermeidest du gängige Fehler bei der Interpretation
- Warnsignale mit KPIs rechtzeitig erkennen
- Wichtige besondere Kennzahlen bei der Aktienanalyse
- Auf welche KPIs solltest du bei welcher Aktie achten?
- Welche KPIs schauen wir uns an?
- Sind hohe Dividendenrenditen ein Warnsignal?
- Merkmale einer guten Dividendenaktie
- Wichtige Dividendenkennzahlen auf die du achten solltest
- Wie kann ein Unternehmen den Gewinn verwenden?
- Berechnung von KGV und anderen Multiples
- Warum das KGV alleine nicht aussagekräftig ist
- Historische Unterbewertungen am Aktienmarkt erkennen
- Einfache Methode zur Ermittlung des fairen Werts
- Aktien systematisch in Kategorien einordnen
- Kategorienbasierte Bewertung einer Aktie
- Unsere eigens entwickelten Ratings zur Einschätzung der fundamentalen Qualität einer Aktie
1.2 Bewertung
- Berechnung des “klassischen” fairen Werts
- Darum solltest du das klassische Fair Value-Tool nur sehr vorsichtig benutzen!
- Verständnis über den Zeitwert von Geld
- Relevanz von Inflation und Zinsen
- Wie viel Rendite muss ein Investment erzielen?
- Grundprinzipien des gängigen Ansatzes zur Ermittlung des fairen Werts
- Ermittlung des fairen Werts einer Aktie mit dem Ertragswertverfahren
- Ermittlung der Renditeerwartung einer Aktie
- Ermittlung des fairen Werts einer Aktie mit dem DCF-Verfahren
- Ermittlung der Renditeerwartung einer Aktie
- Wie viel Rendite kann ich von einer Aktie erwarten?
- Berechnung der Renditeerwartung
- Ist die erwartete Rendite gegenüber dem Risiko überhaupt angemessen?
- Methode um eine Bilanz zu analysieren
- Schwachstellen eines Unternehmens dort erkennen, wo die meisten nicht hinsehen
- Bedeutung von Eigenkapital und Fremdkapital