Intel Aktie Analyse

„Intel“ setzt sich in seiner Basis zusammen aus den englischen Worten „Integrated“ und „Electronics“, was auf Deutsch so viel wie „integrierte Elektronik“ bedeutet und auf die Geschäftstätigkeit des US-amerikanischen Unternehmens hinweist, nämlich die Herstellung von Halbleitertechnik in Chipfabriken. Bekannt ist Intel in erster Linie für Mikroprozessoren und Prozessoren, die in Computern zur Anwendung kommen und vom Halbleiterkonzern entscheidend geprägt wurden. Doch Intel besitzt auch Lösungen für andere Teilbereiche der Industrie, auf welche wir im Folgenden eingehen wollen.

Kerngeschäft von Intel Corp ist – wie bereits beschrieben – der Verkauf von Halbleiterlösungen.. Hierbei lassen sich mehrere Produktkategorien unterscheiden, welche wiederum verschiedenen Geschäftsbereichen angehören. Als wichtigstes Segment ist die sogenannte Client Computing Group (CCG) hervorzuheben, die vor allem Halbleiterlösungen für Geräte wie Laptops und Desktop-PCs umfasst. Zu den bekanntesten Produkten zählen die Prozessoren der Intel Core-Reihe, die in einer Vielzahl von Geräten weltweit zum Einsatz kommen.

Als weitere wichtige Einnahmequelle ist der Verkauf von Produkten innerhalb des Data Center and Artificial Intelligence-Segments zu nennen. In diesem Geschäftsbereich vertreibt Intel Corp spezialisierte Chips für Rechenzentren, die auf Cloud-Infrastrukturen sowie KI-Anwendungen abzielen. Als zentrale Produktreihe ist in diesem Zusammenhang die Xenon-Reihe hervorzuheben. Abgerundet wird das Geschäftsmodell durch das Network and Edge-Geschäft, welches sich auf Lösungen für Netzwerkinfrastruktur und Telekommunikation fokussiert. Intel Corp liefert in diesem Zusammenhang Halbleiter für 5G-Netze sowie Anwendungen im Bereich des Internet of Things.

Während sich Intel Corp bis einschließlich 2020 ausschließlich mit dem Verkauf von Halbleitern befasste, erfolgte in 2021 eine strategische Neuausrichtung namens IDM 2.0, womit sich das Unternehmen Integrated Device Manufacturer neu erfinden will. Genauer gesagt gehören seitdem auch Foundry-Dienstleistungen zum Portfolio, die innerhalb des Segments Intel Foundry erbracht werden. Damit greift Intel einen Bereich der Halbleiterindustrie an, der bislang von Playern wie TSMC und Samsung beherrscht wird. Hier findet ihr unseren Bericht zu den besten Halbleiter Aktien.

Unter dem Begriff Foundry versteht man ein Unternehmen, welches die Herstellung von Halbleiterprodukten als Auftragsfertiger übernimmt. Obwohl das Projekt bereits Investitionen in Milliardenhöhe erforderte, sieht Intel darin eine strategische Chance, sich neben dem Halbleitergeschäft breiter aufzustellen. Ein detaillierter Überblick zur Wertschöpfungskette inkl. der Bereiche, die Intel seit seiner strategischen Neuausrichtung abdeckt, ist Abbildung 2 zu entnehmen.

Intel Corporation wurde am 18. Juli 1968 von Gordon Moore und Robert Noyce gegründet. Kurz nach der Gründung stieß auch Andrew Grove zu der Führungsebene hinzu. Die drei prägten maßgeblich die strategische und technologische Ausrichtung des Unternehmens, das sich in den folgenden Jahrzehnten zu einem führenden Halbleiterhersteller entwickelte. 

Schon in den ersten Jahren wurden mehrere technologische Neuerungen eingeführt, darunter der weltweit erste programmierbare Mikroprozessor. Diese Entwicklungen wie der Mikroprozessor trugen maßgeblich zur Verbreitung kostengünstiger Computertechnologie bei. Gleichzeitig expandierte das Unternehmen zügig, erschloss neue Geschäftsfelder und nahm seinen Betrieb in weiteren Ländern auf. 

Die 1980er Jahre waren geprägt vom Durchbruch des Personal Computers (PCs), insbesondere durch die Markteinführung des IBM PC im Jahr 1981. Intel Corporation spielte eine zentrale Rolle bei der technologischen Entwicklung dieser Geräte. Trotz wiederholter konjunktureller Rückschläge setzte das Unternehmen auf kontinuierliche Innovation und Ausbau seiner Geschäftstätigkeit, etwa in Bereichen Automobiltechnik und Hochleistungsrechner. 

Die Einführung des World Wide Web in den 1990er-Jahren führte zu einer deutlich zunehmenden Verbreitung von Computern im privaten Umfeld. Intel Corp profitierte von dieser Entwicklung durch erfolgreiche Produkte und eine breit angelegte Markenstrategie, insbesondere die internationale Werbekampagne „Intel Inside“. Das Unternehmen etablierte sich als feste Größe in der öffentlichen Wahrnehmung. 

Nach der Jahrtausendwende investierte Intel Corporation trotz zweier bedeutender Marktrückgänge weiter in Forschung, Entwicklung und Produktionsstätten. Mit der Einführung von Mehrkernprozessoren und der Förderung drahtloser Kommunikationstechnologien unterstützte das Unternehmen zentrale Entwicklungen der heutigen digitalen Welt. 

Nachdem sich Intel Corp als Prozessorhersteller weltweit etabliert hatte, richtete das Unternehmen den Fokus auf die Entwicklung intelligenter, vernetzter Geräte. Das Unternehmen lieferte die technische Grundlage für eine Vielzahl von Endgeräten und Serverlösungen, die Daten sammelten, verarbeiteten und über Netzwerke kommunizierten. Die aufholende Konkurrenz und der zunehmend gesättigte PC-Markt führten bei Intel zu einer Phase der Stagnation.

Seit den 2020er-Jahren konzentriert sich Intel Corp daher verstärkt auf zukunftsweisende Technologien wie Künstliche Intelligenz, 5G und Edge Computing. Trotz globaler Herausforderungen – insbesondere durch die COVID-19-Pandemie – hielt das Unternehmen an seinem Anspruch fest, innovative Lösungen zu entwickeln und gesellschaftliche Verantwortung zu übernehmen. 

Zuverlässig führende Leistung zu bieten und das Potenzial von Daten freizusetzen. Statement von Intel

Diese Vision spiegelt das oft zitierte Zeitalter der Daten wider, in dem wir uns befinden. Außerdem ist eine solche Zielsetzung eines Unternehmens, die man anstrebt, natürlich immer eng mit einer dazugehörigen Strategie verknüpft. Diese bezeichnet Intel selbst als RISE-Strategie, die sich auf verschiedene Kernpunkte fokussiert, die der Abbildung 6 entnommen werden können.

Die RISE-Strategie ist jedoch mit den drei Aspekten und vier Eigenschaften (responsible = verantwortungsbewusst, inclusive = inklusiv, sustainable = nachhaltig, enabling = ermöglichen) noch sehr allgemein gefasst, weshalb ein genauerer Blick auf die strategischen Prioritäten von Intel wichtig ist:

Neue Märkte

Bei den neuen Märkten möchte Intel sich für vielversprechende Themen der Zukunft positionieren und von diesen Trends profitieren. Neben der künstlichen Intelligenz zählen hier vor allem 5G, autonomes Fahren, Internet of Things (also die “Vernetzung von allem”), Cloud und “Intelligent Edge” dazu. Letzteres ist schwierig zu verstehen. Microsoft beschreibt es folgendermaßen:

“Bei Intelligent Edge handelt es sich um eine ständig wachsende Anzahl von vernetzten Systemen und Geräten, die Daten sammeln und analysieren – nahe an Benutzer*innen, Daten oder beiden. User*innen erhalten Echtzeiteinblicke und -funktionen, die von schnell reagierenden und kontextbezogenen Anwendungen bereitgestellt werden.”

Sechs Säulen der technologischen Innovation

Mit den sechs Säulen möchte Intel in der Zukunft, in der die Daten laut dem Konzern im Mittelpunkt stehen, am Markt mitwirken und eigene Innovationen einbringen. Dies geschieht in sechs Gebieten:

• Software
• Sicherheit
• Erweiterte Verbindungen (Netzwerke)
• Speicher
• xPU Architektur (Entwicklung modernster Prozessoren)
• “Process and Packaging” (neue Generation von “compute engines”; neue bessere Technologien)

Allokation und “große Wetten”

Man ist zudem auch bereit Kapital zu investieren, um sich gegen die Konkurrenz zu behaupten und die eigenen Ziele zu erreichen.

Werte

Zuletzt wurde bei den strategischen Prioritäten der Aspekt der Kultur genannt. Intel bekennt sich ganz spezifisch zu sechs Werten, die den Unternehmensalltag begleiten:

• Unerschrockenheit (auch Risiken eingehen und Fehler machen)
• Einbeziehung (Diversität im Team und gute Arbeitsatmosphäre)
• Kundenorientierung (“Der Erfolg unserer Kund*innen ist unser Erfolg.” – Intel)
• Ein gemeinsames Intel (Arbeit im Team mit Freude und Pioniergeist)
• Aufrichtigkeit und Transparenz (Kommunikation und konstruktive Kritik, vollkommene Integrität)
• Qualität

In Bezug auf die Nachhaltigkeit, welche Teil der RISE-Strategie ist, konnte Intel im letzten Geschäftsjahr die folgenden Erfolge erzielen:

Die Aktionärsstruktur von Intel Corp wird wie so oft durch zwei der größten Vermögensverwalter der Welt angeführt. An der Spitze steht Vanguard mit 8,85 %, gefolgt von BlackRock mit 7,82 %. 

Seit dem 18. März 2025 ist Lip-Bu Tan CEO von Intel an der Börse. Er trat die Nachfolge der Interim-CEOs David Zinsner und Michelle (MJ) Johnston Holthaus an. Gleichzeitig kehrte er in den Vorstand von Intel zurück, nachdem er diesen im August 2024 verlassen hatte. 

Tan verfügt über mehr als zwei Jahrzehnte Erfahrung in der Halbleiter- und Softwarebranche und ist ein anerkannter Technologiemanager sowie Investor. Von 2009 bis 2021 war er CEO von Cadence Design Systems. Während seiner Amtszeit leitete er eine umfassende Neuausrichtung des Unternehmens mit Fokus auf kundenorientierte Innovation. Unter seiner Führung konnte Cadence seinen Umsatz mehr als verdoppeln, die operative Marge deutlich steigern und eine Aktienkursentwicklung von über 3.200,00 % verzeichnen. 

Tan war insgesamt 19 Jahre Mitglied des Cadence-Aufsichtsrats – von seiner Ernennung im Jahr 2004 bis zu seiner Funktion als Executive Chairman von 2021 bis 2023. Darüber hinaus ist er Gründungspartner von Walden Catalyst und Vorsitzender von Walden International. Weitere Mandate hält er in den Aufsichtsräten von Credo Technology und Schneider Electric. 

Sein akademischer Werdegang umfasst einen Bachelorabschluss in Physik der Nanyang Technological University in Singapur, einen Masterabschluss in Kerntechnik vom Massachusetts Institute of Technology sowie einen MBA der University of San Francisco. Im Jahr 2022 wurde Tan mit dem Robert N. Noyce Award ausgezeichnet, der höchsten Ehrung der Semiconductor Industry Association. 

Aufgrund des Wechsels in der Geschäftsführung im März 2025 bzw. dem Ausscheiden des ehemaligen CEOs Patrick Paul Gelsinger im Dezember 2024. Wird die Vergütung noch für Gelsinger aufgezeigt.  

Für das Fiskaljahr 2024 ergab sich die Vergütung aus einem Grundgehalt i.H.v. 1,15 Mio. USD sowie einem Non-Executive Incentive Plan von 0,82 Mio. USD. Den größten Anteil machten die Stock Awards mit einem Gegenwert von 24,63 Mio. USD aus. Hinzu kommen andere Vergütungen in Höhe von 0,84 Mio. USD. Die Gesamtvergütung belief sich auf 27,43 Mio. USD. 

Auch in den Vorjahren machten die Stock Awards den größten Anteil aus. Die Vergütung fiel jedoch insgesamt deutlich niedriger aus. So erhielt er im Fiskaljahr 2023 16,86 Mio. USD und für das Fiskaljahr 2022 11,61 Mio. USD.