Name | Shopify Inc. |
|---|---|
Ticker | SHOP (NYSE) |
ISIN | CA82509L1076 |
WKN | A14TJP |
Branche | IT |
Firmensitz | Ottawa (Kanada) |
Gründungsjahr | 2006 |
Mitarbeiter | 8.300 |
Marktkapitalisierung | 89,64 Mrd. USD |
|---|---|
KGV | 679,06 |
Dividendenrendite | 0,00 % |
Peter Lynch Einordnung | Fast Grower |
Fundamentales WLA-Rating | ?/10 |
Technisches WLA-Rating | ?/10 |
Kaufenswert ab | für Mitglieder |
Bessere Alternativen | für Mitglieder |
Marktkapitalisierung | 89,06 Mrd. USD |
|---|---|
KGV | 679,06 |
Dividendenrendite | 0,00 % |
Peter Lynch Einordnung | Fast Grower |
Fundamentales WLA-Rating | 08/10 |
Technisches WLA-Rating | 04/10 |
Kaufenswert ab | im Discord fragen |
Bessere Alternativen | im Discord fragen |
Updates zur Shopify Aktienanalyse
Shopify Aktie Crash Report: 20 % Absturz aufgrund enttäuschender Prognose
08. Mai 2024
Im Rahmen der Zahlen für die ersten drei Monate im Geschäftsjahr 2024 legte Shopify eine Prognose für das kommende Quartal vor. Diese wurde von den Marktteilnehmern sehr schlecht aufgefasst, welche die Aktie daraufhin um ca. 20 % abstraften. Hier weiterlesen…
Inhaltsverzeichnis Shopify Aktie
Kurzportrait der Shopify Aktie
Die zunehmende Popularität und Verbreitung des Internets auf der ganzen Welt und die darauf aufbauende Vernetzung hat in den vergangenen Jahrzehnten die Entstehung völlig neuer Geschäftsmodelle ermöglicht und bestehende wie den klassischen Handel bzw. Commerce disruptiert. Hiervon konnte auch Shopify (WKN: A14TJP, Ticker: SHOP) profitieren, ein in Kanada beheimateter Softwarekonzern welchen wir im Rahmen dieser Analyse näher beleuchten. Zum Kerngeschäft des Unternehmens, dessen Aktienkurs sich aktuell auf rund 75,00 USD beläuft, gehört ein Baukasten für individuelle Onlineshops, welcher keinerlei Programmiererfahrung voraussetzt und von zusätzlichen Dienstleistungen abgerundet wird, doch dazu später mehr. Shopify gilt als Profiteur der Corona-Pandemie, welche ein kurzzeitig starkes Umsatzwachstum auslöste, wodurch die Anleger in diesen Wochen und Monaten eine starke Performance verbuchen konnten. In den letzten Quartalen waren die Wachstumsraten der Kanadier allerdings rückläufig, was zu einem erheblichen Einbruch des Aktienkurses führte. Inzwischen konnte sich dieser jedoch stabilisieren und im Vergleich zum Kursziel der Analysten ergibt sich ein Renditepotenzial von immerhin 18,82 %.
Historie von Shopify
Shopify – ein kanadisches Unternehmen mit deutschen Wurzeln. Im Alter von nur 21 Jahren wanderte Tobias Lütke, ein deutscher Fachinformatiker nach Kanada aus. Dort programmierte Lütke, weil geeignete Software zum damaligen Zeitpunkt noch nicht zur Verfügung stand, im Jahr 2004 mit Freunden einen Onlineshop für Snowboards und entsprechendes Zubehör. Lütke und Co. erkannten das Potenzial des noch jungen E-Commerce-Marktes und verschoben ihren Fokus auf eine Plattform zur einfachen Erstellung von Onlineshops. So wurde Shopify im Jahr 2006 geboren.
Dank seiner intuitiven Benutzeroberfläche gewann Shopify schnell an Beliebtheit, denn die Software ermöglichte auch Menschen mit wenig oder gar keiner Programmiererfahrung, sich eine Präsenz im Internet für ihr Unternehmen aufzubauen. In den darauffolgenden Jahren wurde der Funktionsumfang der Plattform kontinuierlich ausgebaut. Als wichtiger Meilenstein ist bspw. die Anbindung einer Programmierschnittstelle hervorzuheben, welche es externen Personen ermöglicht, Apps für Shopify Stores zu entwickeln.
Durch die kontinuierliche Verbesserung von Shopify – welche bis zum heutigen Tag andauert – ist die Software für Unternehmen jeglicher Größe attraktiv. So gehören sowohl KMU, als auch international operierende Konzerne zum Kundenstamm der Kanadier. Als weiteres wichtiges Ereignis ist der Börsengang von Shopify im Jahr 2015 an der NYSE unter dem Ticker SHOP zu einem Kurs von 2,80 USD hervorzuheben. Insgesamt ist festzuhalten, dass Shopify unter Lütkes Führung Dank seines im Verhältnis starken Umsatzwachstums zu einem der wichtigsten Player im E-Commmerce-Sektor mit einer Marktkapitalisierung im Wert von mehreren Milliarden USD geworden ist, für seine Anleger eine überdurchschnittliche Performance bzw. Rendite generieren konnte und voraussichtlich noch viele Quartale und Jahre eines dynamischen Wachstums vor sich hat.
Einstufung nach dem GICS
Grob zusammengefasst stellt Shopify für seine Kunden ein Software bzw. einen Baukasten für Onlineshops mit zusätzlichen Features bereit. Demnach ist das Unternehmen zweifelsohne dem Sektor „Informationstechnologie“ nach dem Global Industry Classification Standard zuzuordnen. Eine tiefergehende Einordnung sieht wie folgt aus:
- Industriegruppe: Software & Dienste
- Industrie: IT-Dienstleistungen
- Subindustrie: Internetdienste und Infrastruktur
Geschäftsmodell von Shopify
Das Geschäftsmodell von Shopify lässt sich vergleichsweise einfach beschreiben, zumal dieses nur aus zwei Segmenten besteht. Mit einem Umsatzanteil von 74,00 % in 2023 waren die sogenannten „Merchant Solutions“ für den deutlich überwiegenden Anteil der Einnahmen verantwortlich. Innerhalb dieses Geschäftsbereichs stellt Shopify seine Plattform für Händler zur Verfügung. Nach einer kostenlosen Testphase zahlen diese verschiedene Gebühren (es gibt also mehrere Stufen) – bspw. einen Anteil des Transaktionsvolumens. Auch für den Bezahlungsdienst Shopify Pay werden bei Inanspruchnahme Gebühren erhoben. Als weitere Einnahmequellen lassen sich folgende identifizieren:
- Verkauf einer Point of Sale-Hardware
- Verwaltung von Sendungen mit „Shopify Shipping“
- Währungsumwandlungen
Im Umkehrschluss waren die „Subscription Solutions“ zum Zeitpunkt dieses Aktienchecks für ca. ein Viertel der gesamten Einnahmen von Shopify in 2023 verantwortlich. Wie der Name bereits nahe legt, generiert Shopify innerhalb dieses Segments Abonnementeinnahmen, denn für die Nutzung der Plattform müssen die Händler wiederkehrend (also monatlich oder jährlich) Gebühren zahlen. Die Händler zahlen je nach Stufe, die sie nutzen, eine andere Summe, die an die jeweilige Stufe angepasst wird. Darüber hinaus umfassen die Abonnementeinnahmen von Shopify Umsätze, welche durch den Verkauf von Apps oder Themes bzw. Designs erzielt werden. Betrachtet man die Einnahmenstruktur bzw. vergleicht die Segmente von Shopify, so liegt auf der Hand, was der größte Hebel für das operative Geschäft ist: Die Akquise neuer Händler, welche die Software nutzen. Um diesen Prozess zu beschleunigen, expandiert Shopify fortlaufend.
Überblick über die fundamentalen Kennzahlen von Shopify
Ausführliche fundamentale Kennzahlen auf Grundlage mehrerer Quartale von Shopify stehen seit dem Geschäftsjahr 2012 zur Verfügung. Seitdem hat das kanadische Unternehmen u. a. Dank hohen Investitionen eine einzigartige Wachstumsgeschichte hinlegen können: Bis zum vergangenen Geschäftsjahr wurden die Umsätze um den Faktor 40 gesteigert. Auch im von uns betrachteten Zeitraum ist der durchschnittliche Zuwachs, welcher sich auf 45,43 % pro Jahr beläuft, als äußerst attraktiv zu bewerten. Unterm Strich sind die Erlöse von 1,58 Mrd. USD auf einen Wert von 7,06 Milliarden USD angewachsen, was in erster Linie mit einem deutlichen Wachstum an Unternehmen zu begründen ist, welche die Software bzw. den Baukasten von Shopify nutzen, um einen individuellen Onlineshop zu gestalten. Zudem ist das allgemeine Volumen des E-Commerce-Sektors nicht zuletzt in Folge der Corona-Pandemie stark gewachsen, was Shopify ebenfalls in die Karten spielte. Für die folgenden Geschäftsjahre zeigen die Schätzungen der Analysten allerdings einen Rückgang der durchschnittlichen Wachstumsgeschwindigkeit. Diese soll sich laut den neuesten Schätzungen und Prognosen bis 2026 im Mittel auf 20,92 % belaufen.
Auch hinsichtlich der Gewinne, welche wir an dieser Stelle anhand des bereinigten operativen Ergebnisses (non-GAAP) betrachten, kann Shopify eine hervorragende Entwicklung vorweisen. Hier machen sich die Auswirkungen der Corona-Pandemie in der Analyse ebenfalls bemerkbar: Während sich das EBIT in 2019 noch auf 35,62 Mio. USD belief, konnte Shopify bis 2021 einen Anstieg auf 718 Mio. USD verbuchen. Während es in 2022 aufgrund von Sondereffekten zu einem vorübergehenden Sprung des operativen Ergebnisses kam, konnte Shopify auch in 2023 den positiven Trend der vorherigen Jahre fortsetzen, sodass innerhalb der letzten fünf Geschäftsjahre ein Anstieg um 116,46 % pro Jahr erreicht wurde. Was die Zukunft betrifft, so zeigen sich die Analysten weiterhin optimistisch. Das bereinigte EBIT soll trotz erheblicher Investitionen überproportional stark um 47,74 % pro Jahr auf einen Wert von mehr als 2,50 Mrd. USD steigen. Sowohl der operative Cashflow, als auch der Free Cashflow sollen in den kommenden Jahren anhand der aktuellen Prognosen ebenfalls dynamisch wachsen.
Dividendenpolitik von Shopify
Dass Shopify als wachstumsstarkes Unternehmen bisher keine Dividenden an seine Anteilseigner ausschüttet, dürfte die wenigsten Anleger und Aktionäre überraschen. Der kanadische Konzern ist nach wie vor auf Expansionskurs und investiert hohe Summen in den Ausbau des operativen Geschäfts sowie den geographischen Fußabdruck, weshalb keine Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Zudem ist Shopify nach GAAP noch nicht dauerhaft profitabel, was ebenfalls gegen die Ausschüttung einer Dividende spricht. Auch in den kommenden Geschäftsjahren ist anhand der Analystenschätzungen und Prognosen nicht davon auszugehen, dass Shopify mit der Zahlung von Gewinnbeteiligungen in Form einer Dividende an seine Aktionäre beginnen wird.
Für Aktienrückkäufe wendet Shopify zum Zeitpunkt dieser Aktienanalyse ebenfalls keine finanziellen Mittel auf. Folglich steigt die Anzahl ausstehender Anteile aufgrund von aktienbasierten Vergütungen der Mitarbeiter fortlaufend an, was zur Verwässerung bestehender Anteilseigner und Anleger führt. Die Analysten erwarten anhand ihrer Prognosen zum Zeitpunkt dieses Aktienchecks nicht, dass sich hieran trotz der erwarteten Zuwächse der Gewinne in den kommenden Wochen und Monaten etwas ändern wird.
Einstufung nach Peter Lynch und fundamentales Wir Lieben Aktien-Rating
In den Geschäftsjahren 2020 und 2021 verzeichnete Shopify (ISIN: CA82509L1076) in Folge der Corona-Pandemie mit einem Umsatzanstieg von 85,63 % bzw. 57,43 % ein geradezu raketenartiges Wachstum, was sich auch darin widerspiegelte, dass die Aktie immer höhere Kursziele erreichte. Die letzten zwei Geschäftsjahre waren derweil von einem spürbaren Rückgang der Wachstumsdynamik in den mittleren „Zwanzigerbereich“ geprägt. Für die kommenden Geschäftsjahre erwarten die Analysten einen Anstieg der Umsätze um 20,92 % pro Jahr, sodass wir auch in Anbetracht der prognostizierten Gewinnwachstums eine Einordnung als Fast Grower für angemessen halten.
Mit 8 von 10 möglichen Punkten erreicht Shopify (Ticker: SHOP) in unserem fundamentalen Wir Lieben Aktien-Rating für Fast Grower zum Zeitpunkt dieser Analyse ein positives Ergebnis. Während das Wachstum der Umsätze und operativen Ergebnisse (sowohl historisch als auch anhand der Prognosen) deutlich oberhalb unserer Anforderungen liegt und das Unternehmen anhand seiner Bilanz als solide kapitalisiert zu beschreiben ist, führen die aktuelle EBIT Marge sowie das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) in fünf Jahren relativ zum aktuellen Kurs zum Punktverlust.
Chancen von Shopify
- geographische Expansion in mehreren Stufen (insbesondere in EMEA & APAC)
- Lock-In-Effekt bestehender Händler
- Potenzielle Rendite zum durchschnittlichen Kursziel der Analysten von 18,82 % anhand des aktuellen Aktienkurses
Risiken von Shopify
- Cyberangriff bzw. Verlust von sensiblen Daten
- Rivalität von bestehenden und neuen Wettbewerbern
Analysen zu ähnlichen Aktien
Shopify hat dein Interesse nicht geweckt? Kein Problem! Wir haben eine umfassende Datenbank an ausführlichen Aktienanalysen aus dem IT- bzw. E-Commerce-Sektor. Diese Analysen findest du hier:
Bitte wundere nicht, wenn manche von diesen Analysen noch ein anderes Design haben. Das trifft auf die Analysen zu, die bereits etwas älter sind, aber dennoch sind die getroffenen Aussagen in den Analysen grundsätzlich noch korrekt. Wenn du ein Update zu dieser Aktienanalyse haben möchtest (bspw. zum Part der technischen Analyse), dann schreibe uns kurz eine Nachricht auf Discord. Dasselbe gilt auch, wenn du dir eine Analyse zu einem weiteren Konkurrenten von Shopify wünscht. Im Kanal “Aktienanalysen” auf Discord (im Mitglieder-Bereich) kannst du deinen Wunsch für eine Analyse äußern und wir berücksichtigen den Analysen Wunsch bei unserer Planung.
Technische Analyse von Shopify
Du willst wissen wann die Aktie mit dem Ticker SHOP kaufenswert ist und wie unser Kursziel lautet? Da sich die technische Situation und somit auch unser Kursziel jeden Tag verändern kann und eine Aktie nicht zu jedem Kurs einen Kauf wert ist, möchten wir dir gerne eine aktuelle Einschätzung bzw. Prognose mit einer aktuellen Analyse geben. Frag einfach bei uns im Discord nach. Dort geben wir allen Mitgliedern innerhalb kürzester Zeit eine aktuelle Einschätzung bzw. Kursziel zu jeder gewünschten Aktie.
Chart von Shopify
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