Applied Materials Aktie Analyse

„Das weltweit führende Unternehmen für Halbleiter- und Displayausrüstung“. So beschreibt sich Applied Materials (AMAT) im Rahmen seines Factsheets. Nach eigenen Angaben ist der Konzern an der Produktion von praktisch jedem Chip auf der ganzen Welt beteiligt. In Anbetracht der Tatsache, dass jede große Foundry, also Fertigungsbetriebe von Halbleiterprodukten, bei ihren Anlagen auf die Lösungen von Applied Materials zurückgreift, ist diese Aussage wohl nicht aus der Luft gegriffen. Trotz wiederkehrender Schwankungen kann Applied Materials vom langfristigen Wachstum der Halbleiterbranche profitieren, weshalb auch die Aktie des Unternehmens in den letzten Jahren attraktive Renditen für seine Anteilseigner erwirtschaften konnte und aktuell Dividenden in Rekordhöhe ausschüttet. Laut marketscreener.com steht der Konsens der Analysten für Applied Materials auf outperform mit entsprechendem Kursziel. Derzeit sprechen 17 von 34 Analysten in ihren Prognosen die Empfehlung „Buy“ aus. Das durchschnittliche Kursziel beträgt 157,12 USD, sodass sich zum aktuellen Kurs ein Potenzial von immerhin 13,39 % ergibt und somit eine gute Rendite durchaus möglich ist. Aktionären steht somit im Hinblick auf die Anlageentscheidung erstmal wenig im Weg.

Die Gründung von Applied Materials geht auf das Jahr 1967 zurück, als sich fünf Entrepreneure rund um den Firmengründer Michael McNeilly zusammengetan haben, um ein Unternehmen zu gründen, welches sich mit Dienstleistungen für Halbleitersysteme befasst. Bereits fünf Jahre nach der Gründung folgte der Börsengang von Applied Materials an der Nasdaq. Das noch junge Unternehmen emittierte damals 300.000 Anteile zu je 10,00 USD und ist seitdem unter dem Symbol AMAT und entsprechender WKN an der Nasdaq notiert. Der gesamte Umsatz belief sich damals auf ca. 17,00 Mio. USD.

Zwischen 1977 und 1986 expandierte Applied Materials mit seinen Technologien in andere Branchen und diversifizierte sein operatives Geschäft und Basisprospekt – allerdings ohne Erfolg. So kam es zu einem Führungswechsel und der neue CEO, Jim Morgan, musste das Unternehmen vor der Insolvenz retten. Dies gelang ihm durch die erneute Fokussierung auf die Kernkompetenz von Applied Materials: dem Verkauf von Ausrüstung für die Halbleiterherstellung. Nachdem der Turnaround erfolgreich abgeschlossen wurde, konnte die geographische Expansion vorangetrieben werden. So eröffnete Applied Materials als erstes Unternehmen seiner Peer Group ein Technologiezentrum in Japan.

Daraufhin setzte das Unternehmen seine Expansion in Asien fort und entwickelte Lösungen und Dienstleistungen für die Herstellung von Displays. Angetrieben durch den Boom der New Economy beschleunigte sich das Unternehmenswachstum in Richtung des Jahres 2000 und Applied Materials führte zahlreiche Akquisitionen durch. Trotz vorübergehender Durststrecken hat sich Applied Materials Dank des langfristigen Wachstums der Halbleiterindustrie seitdem zu einem der größten Unternehmen unseres Planeten mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 100,00 Mrd. USD entwickelt. Heute beschäftigt der Konzern mehr als 33.000 Menschen in 24 Ländern und verfügt über ein umfassendes (Anlagen-) Portfolio an 17.300 Patenten und zahlreichen Produkten und Lösungen für die Herstellung von Halbleitern.

Das Geschäftsmodell von Applied Materials lässt sich am einfachsten unter Betrachtung der verschiedenen Geschäftsbereiche erklären. Derzeit werden die Erlöse des Unternehmens in drei verschiedene Segmente untergliedert.

Mit einem Anteil i. H. v. 72,90 % in 2022 erwirtschaftet das Unternehmen den überwiegenden Anteil seiner Umsätze innerhalb des Geschäftsbereichs Semiconductor Systems, welcher die Entwicklung und den Vertrieb von Ausrüstung für verschiedene Produktionsprozesse bei der Herstellung von Halbleitern umfassen. Hierzu zählen unter anderem Lösungen für Verpackung von Wafern und die Inspektion der Endprodukte. Zu den wichtigsten Kunden dieses Segments gehören fast alle großen Chiphersteller wie TSMC, Samsung und Intel.

Etwas mehr als ein Fünftel der Umsätze entfällt derweil auf den Geschäftsbereich Applied Global Services. In diesem Kontext bietet Applied Materials seinen Kunden Dienstleistungen und Unterstützung an, um die Leistung und Produktivität der Technologien für die Fertigungsanlagen in der Herstellung von Halbleitern und Chips zu optimieren. Konkret vertreibt das Unternehmen verschiedene Ersatzteile und Software und Upgrades für Maschinen und Geräte früherer Generationen.

Wenngleich sich die Lösungen von Applied Materials auf die Herstellung von Halbleitern fokussieren, verkauft das Unternehmen auch Fertigungsausrüstung für die Entwicklung von Flüssigkristallanzeigen (LCDs/Liquid Crystal Displays) und organischen Leuchtdioden (OLED/Organic Light-Emitting Diodes). Dieses Segment mit den Flüssigkristallanzeigen und Leuchtdioden trägt den Namen Display and Adjacent Markets und umfasst darüber hinaus weitere Technologien wie Lösungen für die Produktion von Solarzellen.