Name | Booking Holdings Inc. |
|---|---|
Ticker | BKNG (NASDAQ) |
ISIN | US09857L1089 |
WKN | A2JEXP |
Branche | Nicht-Basiskonsumgüter |
Firmensitz | Norwalk (USA) |
Gründungsjahr | 1997 |
Mitarbeiter | 23.600 |
Marktkapitalisierung | 162,30 Mrd. USD |
|---|---|
KGV | 33,27 |
Dividendenrendite | 0,71 % |
Peter Lynch Einordnung | Average Grower |
Fundamentales WLA-Rating | ?/10 |
Technisches WLA-Rating | ?/10 |
Kaufenswert ab | für Mitglieder |
Bessere Alternativen | für Mitglieder |
Inhaltsverzeichnis Booking Holdings Aktie
Kurzportrait der Booking Holdings Aktie
Reisebüros sind out – Flüge, Unterkünfte und alles was zu einer Reise dazu gehört bucht man heute online auf dem Smartphone oder Computer. In dieser Branche gehört das US-amerikanische Unternehmen Booking Holdings (NASDAQ: BKGN) zu den führenden Playern. Der Betreiber von mehreren Online-Reiseportalen wie KAYAK, momondo oder priceline.com besitzt ein umfassendes Dienstleistungsangebot, welches sich neben einer Suchmaschine für Flüge und Hotels auch über Mietwagen und Attraktionen am Zielort erstreckt. Mit diesem Geschäftsmodell trifft Booking Holdings den Nerv der Zeit: Die Umsätze und Gewinne des Unternehmens steigen fast ohne Ausnahmen mit einer hohen Dynamik an, was positiv auf die Performance des Unternehmens einzahlt. Obwohl die Aktie des Unternehmens auf Allzeithoch notiert, sehen die Analysten mit einem Kursziel, welches 6,82 % oberhalb des aktuellen Kurses liegt, weiterhin eine potenzielle Rendite für Anleger und sprechen eine Kaufempfehlung aus.
Geschäftsmodell von Booking Holdings
Die Funktionsweise des Geschäftsmodells von Booking Holdings liegt auf der Hand: Das in den USA beheimatete Unternehmen generiert Umsätze, indem ein Flugticket, eine Unterkunft, ein Mietwagen oder eine Attraktion über eine der Plattformen wie Booking.com, KAYAK oder momondo gebucht wird. Kurzgesagt werden Reisedienstleistungen erbracht. Dabei existieren in erster Linie jedoch zwei verschiedene Einkommenströme:
Auf der einen Seite agiert Booking Holdings als Agency bzw. Vermittler. Der Kunde zahlt in diesem Fall direkt an den Hotelbetreiber oder die Airline und Booking Holdings kassiert eine Kommission als Umsatz. Innerhalb des Merchant-Geschäfts kassiert Booking Holdings den gesamten Rechnungsbetrag als Einnahme selbst und gibt diesen abzüglich seiner Kommission weiter. Abgerundet wird das Geschäftsmodell der US-Amerikaner durch Werbeanzeigen auf den Websites, welche im vergangenen Geschäftsjahr für rund ein Zwanzigstel der Umsätze auf Konzernebene verantwortlich waren.
Überblick über die fundamentalen Kennzahlen von Booking Holdings
Die Gründung von Booking Holdings geht auf das Jahr 1997 zurück. Damals hat die Mehrheit der Menschen noch keine Flüge oder Hotels über das Internet gebucht, was sich in Umsätzen im mittleren dreistelligen Millionenbereich widerspiegelte. Seitdem ist viel passiert: Die Tourismusindustrie hat sich zunehmend ins Internet verlagert, was sich positiv auf die Einnahmen von Booking Holdings jeweils im Vergleich zum Vorjahr auswirkte. So konnten die US-Amerikaner in 2019 Umsätze in Höhe von 15,07 Mrd. USD verbuchen. Nachdem die Corona-Pandemie in 2020 einen Einbruch auf 6,80 Mrd. USD herbeiführte, konnte Booking Holdings eine V-Umkehr verbuchen und bereits in 2022 neue Rekorde verbuchen, sodass sich für den von uns betrachteten Zeitraum ein durchschnittliches Wachstum von 9,13 % p. a. ermitteln lässt. Dieses soll sich anhand der Prognosen der Analysten bis 2026 fortsetzen. Die langfristigen Aussichten sind auch darüber hinaus vielversprechend.
Die Entwicklung der operativen Ergebnisse von Booking Holdings erfolgte grundsätzlich analog zum Verlauf der Umsätze: Auf den Einbruch in 2019 folgte eine dynamische Erholung. Wenngleich das Unternehmen in 2023 ebenfalls einen neuen Gewinnrekord in Höhe von fast 6,00 Mrd. USD verbuchen konnte, haben sich die Margen noch nicht vollständig erholt, wodurch sich das Wachstum seit 2019 auf nur 2,22 % p. a. beläuft. Weil die Analysten anhand ihrer Schätzungen von einer Rückkehr der Gewinnspannen in Richtung der alten Bestwerte ausgehen, besitzt der Veranstalter von Reisen kurzfristig ein überdurchschnittliches Wachstumspotenzial, welches sich in einem potenziellen Zuwachs in Höhe von 17,08 % p. a. bis 2026 widerspiegelt. Dann könnte sich das operative Ergebnis bereits auf rund 9,50 Mrd. USD belaufen.
Dividendenpolitik von Booking Holdings
Booking Holdings ist finanziell äußerst solide positioniert, wirtschaftet nachhaltig profitabel und kann äußerst hohe Cashflows generieren. Vor diesem Hintergrund überrascht es wenig, dass sich das Management im vergangenen Geschäftsjahr dazu entschlossen hat, seine Aktionäre in Form von Dividenden an den erwirtschafteten Gewinnen zu beteiligen. Aktuell zahlt Booking Holdings 8,75 USD je Quartal an seine Anteilseigner, wodurch sich eine annualisierte Zahlung in Höhe von 35,00 USD und somit Dividendenrendite von 0,71 % bei einer Ausschüttungsquote von nur 23,75 % zum aktuellen Kurs ergibt. In Kombination mit einer voraussichtlich sehr hohen Gewinnwachstumsrate sowie den aktuellen Schätzungen ergibt sich für die Zukunft bzw. kommenden Quartale ein enormes Potenzial für steigende Dividenden.
Seit zehn Jahren spielen neben Dividenden auch Aktienrückkäufe eine wichtige Rolle in der Kapitalallokationsstrategie der Gewinne von Booking Holdings. So existierten im Geschäftsjahr 2014 noch 53,00 Mio. Anteile des Unternehmens – aktuell sind es mit 33,90 Mio. Stück rund ein Drittel weniger. Dadurch ergibt sich ein Rückgang um sage und schreibe 4,37 % pro Jahr, welcher den Anlegern zugute kommt. Wenngleich eine Fortsetzung dieser Dynamik für die kommenden Jahre eher unwahrscheinlich ist, kann man für die kommenden Quartale grundsätzlich von einer weiterhin sinkenden Aktienanzahl ausgehen.
Booking Holdings Einstufung nach Peter Lynch & fundamentales WLA-Rating
Die Corona-Pandemie führte den ersten Umsatzrückgang von Booking Holdings (ISIN:US09857L1089) seit der Jahrtausendwende herbei. Lässt man die Geschäftsjahre 2020 und 2021 aufgrund dieser Sondereffekte außen vor, so befindet sich das Unternehmen auch anhand der aktuellen Aussichten bzw. Erwartungen auf einem stetigen Wachstumspfad. Langfristig betrachtet liegt die Dynamik im hohen einstelligen Bereich, sodass wir uns für eine Einordnung als Average Grower entschieden haben.
In unserem fundamentalen Wir Lieben Aktien-Rating für Average Grower erzielt der Verkäufer von Flugtickets mit 7 von 10 Punkten ein eher positives Ergebnis. Während das Unternehmen unsere Anforderungen hinsichtlich der Gewinnstabilität sowie der historischen Wachstumsgeschwindigkeit des EBITs verletzt, liegt auch die erwartete Entwicklung der operativen Gewinnspanne unterhalb unseres Schwellenwertes. Das Bewertungsniveau anhand des KGVs zum aktuellen Kurs (Marktkapitalisierung geteilt durch zukünftigen Gewinn), die erwartete durchschnittliche Entwicklung der fundamentalen Kennzahlen anhand der Analystenschätzungen und die bilanziellen Werte sind hingegen als vergleichsweise stark zu bewerten.
Chancen und Risiken von Booking Holdings
Chancen
- Analysten prognostizieren Wachstum des Tourismussektors durch steigenden Wohlstand
- Ausweitung des Dienstleistungsportfolios
- Erwartung an ein dynamisches Wachstum der Dividende und Dividendenrendite
Risiken
- Erneuter Ausbruch einer Pandemie in Zukunft
- im Vergleich geringe Lock-In-Effekte der Kunden und Verschlechterung der Performance
- Gründung neuer Reisedienstleister, da Eintrittsbarrieren im Verhältnis niedrig sind
Analysen zu ähnlichen Aktien
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Technische Analyse der Booking Holdings Aktie
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Chart von Booking Holdings an der Börse
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