Name | Lowe’s Companies, Inc. |
|---|---|
Ticker | LOW (NYSE) |
ISIN | US5486611073 |
WKN | 859545 |
Branche | Nicht-Basiskonsumgüter |
Firmensitz | Mooresville (USA) |
Gründungsjahr | 1921 |
Mitarbeiter | 284.000 |
Marktkapitalisierung | 154,69 Mrd. USD |
|---|---|
KGV | 22,85 |
Dividendenrendite | 1,68 % |
Peter Lynch Einordnung | Slow Grower |
Fundamentales WLA-Rating | ?/10 |
Technisches WLA-Rating | ?/10 |
Kaufenswert ab | für Mitglieder |
Bessere Alternativen | für Mitglieder |
Inhaltsverzeichnis Lowe's Companies Aktie
Kurzportrait der Lowe’s Aktie
Wer in den Vereinigten Staaten als Heimwerker auf der Suche nach einem Baumarkt ist, der geht nicht etwa zu HORNBACH oder toom, sondern zu Home Depot – oder Lowe’s. Letzterer ist neben seinem Konkurrenten mit dem orangefarbenen Logo einer der führenden Betreiber von Baumärkten in den USA und Kanada. Lowe’s besitzt nicht nur eine äußerst starke Marke, sondern auch ein sehr diversifiziertes Netzwerk, bestehend aus mehreren tausend Standorten in Nordamerika. Dass es sich beim Betrieb von Baumärkten in den Vereinigten Staaten um ein lukratives Geschäft handelt, spiegelt sich im Aktienkurs bzw. Chart von Lowe’s Companies wider: Dieser ist in den letzten 50 Jahren von 0,50 USD auf über 270,00 USD angestiegen – eine atemberaubende Performance, welche nicht einmal die Ausschüttung von Dividenden. beinhaltet. Dennoch liegt das durchschnittliche Kursziel der Analysten mit 281,50 USD oberhalb des aktuellen Kurses, sodass diese zur Empfehlung “Kaufen” kommen und sich eine potenzielle Rendite von etwas mehr als 4,00 % ergibt.
Geschäftsmodell von Lowe’s
Wie jeder Baumarkt besitzt auch Lowe’s Companies ein unfassbar diversifiziertes Produktportfolio, welches sich über unzählige Produktkategorien erstreckt. Genauer gesagt weist das Unternehmen für das vergangene Geschäftsjahr 15 verschiedene Segmente aus, zu denen bspw. der Verkauf von Farben, Werkzeugen und Einrichtungsgegenständen gehört, die überwiegend von Lieferanten bezogen und in den eigenen Standorten angeboten werden. Der Einfachheit halber betrachten wir in diesem Abschnitt jedoch nur die drei wichtigsten Geschäftsbereiche.
Der mit 14,30 % höchste Umsatzanteil entfiel im vergangenen Geschäftsjahr auf die sogenannten Appliances, also Haushaltsgeräte wie Trockner, Waschmaschinen, Kühlschränke oder andere Gebrauchsgüter des alltäglichen Bedarfs. Etwas weniger als ein Zehntel der Einnahmen entfiel derweil auf die Segmente “Seasonal & Outdoor Living” sowie “Lumber”, welche sich mit dem Verkauf von Gartenmöbeln bzw. Schnittholz befasst, welches für Konstruktionszwecke verwendet werden kann.
Überblick über die fundamentalen Kennzahlen von Lowe’s
Normalerweise entwickeln sich die Umsätze, Gewinne und Cashflows von Lowe’s Companies im Durchschnitt mit Wachstumsraten im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich. Diese Dynamik erreicht das Unternehmen in erster Linie durch Faktoren wie Preiserhöhungen, die Eröffnung neuer Standorte sowie das Wachstum im E-Commerce-Bereich. Im Zuge der Corona-Pandemie hatte die Baumarktkette jedoch ein ungewöhnlich starkes Umsatzwachstum in Höhe von 24,19 % zu verbuchen. Dieser ist damit zu erklären, dass die Menschen viel mehr Zeit in ihren eigenen vier Wänden bzw. in ihren Gärten verbracht haben und aus diesem Grund in ihr Zuhause investierten. Somit stiegen die Umsätze sämtlicher Segmente von Lowe’s stark an.
Während die Umsätze in den zwei darauffolgenden Geschäftsjahren moderat erhöht werden konnten, hat Lowe’s durch die zunehmende Normalisierung der Nachfrage im Anschluss an den Corona-Boom zuletzt einen Einbruch der Umsätze verbuchen müssen. Dennoch liegt das historische Wachstum der Umsätze bei 4,60 % pro Jahr.
Während im laufenden Geschäftsjahr das Tief im Zuge der Normalisierung zu erwarten ist, rechnen die Analysten vorübergehend mit einer nur sehr schwachen Rückkehr des Wachstums. So sollen die Erlöse von Lowe’s bis zum Geschäftsjahr 2027 um nur 0,43 % p. a. ansteigen. Die operativen Ergebnisse der Baumarktkette entwickelten sich analog zu den Umsätzen, allerdings lassen sich weitaus stärkere Bewegungen beobachten. So ist das EBIT im von uns betrachteten Zeitraum aufgrund eines unterdurchschnittlichen Anstiegs der operativen Aufwendungen um 16,31 % p. a. angewachsen. Bis 2027 soll es bei der Kennzahl den vorliegenden Schätzungen der Analysen zufolge jedoch kein Wachstum geben, sondern einen Rückgang um durchschnittlich 0,78 %.
Dividendenpolitik von Lowe’s
Lowe’s Companies ist eine der stabilsten Dividendenaktien unseres Planeten: Seit sage und schreibe 62 Jahren erhöht die Baumarktkette aus den USA die Ausschüttungen, welche den Aktionären zufließen, ohne Ausnahme. Mit diesem beachtlichen Track Record gehört man zu den sogenannten Dividendenkönigen, welche ihre Gewinnbeteiligungen an die Anleger seit mindestens 50 Jahren ununterbrochen erhöhen. Unsere Favoriten unter den Dividendenkönigen findest du in unserem Beitrag die besten Dividendenkönige.
Obwohl Lowe’s seit mehreren Jahrzehnten steigende Dividenden zahlt, ist die Dynamik bzw. das Wachstum der Erhöhungen im Laufe der Zeit nicht nennenswert geschrumpft. Insbesondere in der jüngeren Vergangenheit hat das Unternehmen die Ausschüttungen besonders stark erhöht, was mit dem Gewinnsprung im Zuge der Corona-Pandemie zu erklären ist. So wurden die Dividenden von 1,85 USD auf 4,35 USD erhöht, was einem Zuwachs von 23,83 % p. a. entspricht – Die Dividendenrendite zum aktuellen Kurs entspricht mit 1,68 % dennoch nur dem langfristigen Mittelwert. In Anbetracht einer Ausschüttungsquote von nur 37,53 % sowie einem zu erwartenden Gewinnwachstum im niedrigen einstelligen Bereich und einer soliden Bilanz ist bis 2027 von einem Wachstum der Gewinnbeteiligungen um durchschnittlich 5,17 % auf 5,06 USD auszugehen.
Auch im Hinblick auf Aktienrückkäufe zeigt sich das Management von Lowe’s Companies im Verhältnis großzügig: In den letzten zehn Jahren ist die Anzahl ausstehender Anteile von 990,00 Mio. auf 584,00 Mio. Stück gesunken, was einem annualisierten Rückgang im Wert von 5,70 % entspricht. Der relative Anteil bestehender Aktionäre an Lowe’s wird demnach immer größer. Diese Entwicklung dürfte sich in den kommenden Jahren fortsetzen, sodass die US-Baumarktkette auch weiterhin den überwiegenden Anteil der Überschüsse an seine Aktionäre und Anleger weitergeben wird, wodurch sich deren Rendite erhöht.
Lowe’s Einstufung nach Peter Lynch & fundamentales Wir Lieben Aktien-Rating
Lowe’s Companies konnte im Zusammenhang mit der Corona-Pandemie ein kurzzeitig sehr hohes Umsatz- und Gewinnwachstum verbuchen. Zuvor entwickelten sich die fundamentalen Kennzahlen des Unternehmens mit Wachstumsraten im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich. Auf diesen Wachstumspfad wird Lowe’s im Anschluss an die Normalisierung, welche im laufenden Geschäftsjahr vermutlich vollzogen sein wird, zurückkehren. Somit ist eine Einordnung als Slow Grower vorzunehmen.
In unserem fundamentalen Wir Lieben Aktien-Rating für Slow Grower kann Lowe’s 7 von 10 Kriterien erfüllen und somit ein solides Ergebnis verbuchen. Durch die hohe Ausgangsbasis des vergangenen Geschäftsjahres verfehlt Lowe’s unsere Anforderungen bzgl. der erwarteten Wachstumsraten. Darüber hinaus kann unser Schwellenwert einer durchschnittlichen EBIT Marge in Höhe von 15,00 % trotz einer sehr attraktiven Entwicklung der Vergangenheit nicht übertroffen werden. Alle anderen Faktoren wie bspw. Anforderungen an die Bilanz (u. a. niedriger Verschuldungsgrad) oder das KGV (Marktkapitalisierung/Gewinn) liegen im Rahmen unserer Anforderungen.
Chancen und Risiken von Lowe’s
Chancen
- Investments in die internationale Expansion und stetiges Umsatzwachstum
- Prognostiziertes Wachstum der Verkäufe im E-Commerce
- Im Vergleich solider Cashflow und hohe Stabilität der Dividenden
Risiken
- Abhängigkeit von der US-Konjunktur
- Druck auf die Margen durch hohe Wettbewerbsintensität (Home Depot, Amazon, …)
- niedrigeres Wachstum der Gewinne und Cashflows im Durchschnitt als erwartet
Analysen zu ähnlichen Aktien
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Technische Analyse der Lowe’s Companies Aktie
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Chart von Lowe’s Companies
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