Aktienindex

Mit der Analyse der Leitindizes kann ebenso analysiert werden, wie die aktuelle Lage an den Märkten und der Wirtschaft ist und ob sich beispielsweise besondere Chancen ergeben. Auch als Benchmark für Privatanleger kann ein Aktienindex wie der S&P 500 oder Indizes anderer wichtiger Industrieländer nützlich sein.

Abschließend kann man also sagen, dass sie durchaus wichtig sind, um sich einen Gesamtüberblick über die Aktienmärkte zu verschaffen und hiernach möglicherweise seine eigene Strategie anzupassen. Wie gut man die Macht der Intermarket-Analyse nutzen kann, wird immer wieder in der Chartsekte eindrucksvoll unter Beweis gestellt. Klickt euch gerne durch die kostenlosen Marktausblicke, um einen Eindruck davon zu bekommen, wie genau man sich die Börsenindizes zunutze machen kann. Für uns als langfristige Investoren können gerade aussagekräftige und breit aufgestellte Indizes als Benchmark dienen.

Die Gewichtung und Berechnung einzelner Werte innerhalb eines Aktienindex kann auf verschiedene Art und Weise mit unterschiedlichen Kennzahlen und Kriterien erfolgen. Auf die verschiedenen Möglichkeiten sowie entsprechende Praxisbeispiele der Kriterien wollen wir nun eingehen. Der Übersichtlichkeit halber wird dieser Aspekt allerdings auch im nachfolgenden Kapitel im Rahmen einer Tabelle mit aufgenommen.

In einem preisgewichteten Aktienindex (bspw. Nikkei 225 oder Dow Jones) entscheidet einzig und allein der Preis einer Aktie über die Gewichtung im Aktienindex. Kostet also Aktie A 100,00 EUR und Aktie B 75,00 EUR ist Aktie A höher gewichtet. Aufgrund der fehlenden Berücksichtigung der Marktkapitalisierung steht diese Gewichtungsart vielerorts auch in der Kritik, da der Preis allein wenig Aussagekraft über die Größe eines Unternehmens besitzt. Wieso genau dies so ist, kann in unserem Eintrag ins Börsenlexikon zur Marktkapitalisierung (Börsenwert) nachgelesen werden. Eine prominente Darstellung für preisgewichtete Indizes ist der Dow Jones Industrial Average aus den USA. Auch der Nikkei 225 aus Japan gehört dieser Gattung an.

Ist ein Index kapitalgewichtet, spielt insbesondere die Kennziffer der Marktkapitalisierung der Werte eine wichtige Rolle, da sich nach ihr auch die jeweilige Gewichtung der Aktiengesellschaft richtet. Je größer das Unternehmen, gemessen an der Kennziffer der Marktkapitalisierung also ist, desto größer ist auch ihr Einfluss auf die Entwicklung des Index. Prominente Beispiele sind bei dieser Gewichtungsart der S&P-500, der DAX oder der CAC-40 Index.

In einem Aktienindex, der seine Werte gleichgewichtet hat, nimmt jedes Wertpapier die gleiche Gewichtung ein und hat damit einen gleichen Einfluss auf die Kursentwicklung. Bekannte Indizes im Hinblick auf gleichgewichtete Indizes sind der S&P 500 Equal Weight Index, MSCI World Equal Weighted Index.

Aktienindizes können in ihrer Darstellungsweise als Kursindizes und Performanceindizes gestaltet sein. Neben einer allgemeinen Erklärung was beide Arten sind, wollen wir ebenso prominente Beispiele von der Börse aus verschiedenen Ländern vorstellen.

Der Kursindex (auch Preisindex) berücksichtigt in der Darstellung der Kursentwicklung nur die Kurse der Aktiengruppen, die in diesem Index abgebildet werden. Dividenden oder Ähnliches haben hier keinen Einfluss auf die Indizes, sondern lediglich die Aktienkurse.

Beispiele Kursindex

• Dow Jones Industrial Average (USA)
• Nikkei 225 (Japan)
• Nasdaq 100 (USA)
• EURO STOXX 50 Kursindex (Europa)

Beispiele Performanceindex

• DAX (Deutschland)
• MDAX (Deutschland)
• SDAX (Deutschland)
• TecDAX (Deutschland)
• EURO STOXX 50 Net Return (Europa)

Wie sich die beiden Indexvarianten in der Praxis unterscheiden, zeigt sich in der langfristigen Entwicklung. Während der Performanceindex sich nach Krisen relativ schnell erholte, benötigte der Kursindex teilweise viele Jahre, um das vorherige Allzeithoch wieder zu erreichen. Dies verdeutlicht die Bedeutung von Dividendenzahlungen, die langfristig einen erheblichen Einfluss auf die Rendite haben können.

Ein bekanntes Beispiel für die Gewichtung im Index ist der MSCI World Index. Derzeitiger Spitzenreiter mit einem Gewicht von 4,2% ist Apple, gefolgt von Microsoft, Amazon und Facebook. Die Gewichtung im Index kann sich allerdings im Laufe der Zeit ändern, je nachdem wie sich die Marktkapitalisierung der Unternehmen entwickelt.

Als Anleger dürfte man sich zum Abschluss dieses Eintrages noch fragen, welcher Index / Leitindex nun am besten performt hat und welcher in vergangener Zeit eher nicht die hohen Renditen abwarf. Nachfolgend siehst du hier entsprechend einen Vergleich der letzten 10 Jahre.

Schnell ersichtlich sollte ein enormer Unterschied zwischen den Kursentwicklungen der Indizes sein. So kam der EURO STOXX 50 auf ca. +25,00 %, während der Leitindex Nasdaq 100 im selben Zeitraum +417,00 % verbuchen konnte. Neben dem EURO STOXX 50 sind aus Europa auch der DAX, oder FTSE 100 mit aufgeführt. Die Unterschiede der Performance sind mit der Zusammensetzung aus verschiedenen Ländern mit unterschiedlichen Entwicklungen der Wirtschaft leicht zu erklären.