Aktionärsstruktur
▲ Was ist die Aktionärsstruktur?
Die Aktionärsstruktur gibt Auskunft über die Verteilung des Aktienbesitzes einer AG an der Börse. Hierbei wird angegeben wie hoch der Besitzanteil von Großaktionären am gesamten Unternehmen jeweils ist. Das Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) in Deutschland beinhaltet eine entsprechende Mitteilungspflicht, die ab bestimmten Grenzwerten von Stimmrechtsanteilen die Großaktionäre dazu verpflichtet sowohl den Emittenten als auch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hierüber in Kenntnis zu setzen.
Inhaltsverzeichnis Aktionärsstruktur
Was genau ist die Aktionärsstruktur?
Als Aktionärsstruktur bezeichnet man an der Börse die Aufschlüsselung der Verteilung des Aktienbesitzes einer AG, die für Investoren keine unwichtige Bedeutung hat. Zur Übersicht kann man diese in unterschiedlichsten Diagrammarten darstellen und hierüber Auskunft bekommen welcher Großaktionär wie viele Anteile hält. Dies können andere Unternehmen sein, ebenso wie Investmentgruppen oder Stiftungen usw.
In diesem Zusammenhang kann es Sinn machen bspw. darauf zu achten, wie sich die Anteile des CEOs oder weiteren wichtigen Leuten im Konzern entwickeln. Stoßen diese plötzlich Aktien im großen Stil ab, ist dies ein ernstzunehmendes Warnzeichen.
Ist man als Aktionär Miteigentümer?
Ja, wenn man Aktionär ist, so ist man in gewisser Form ein Miteigentümer des betroffenen Unternehmens. Damit geht auch ein Stimmrecht einher, von welchem man in einigen Situationen Gebrauch machen kann. Typisch ist dafür die Hauptversammlung, bei der z. B. über den Dividendenvorschlag des Vorstands abgestimmt wird. Hier können sich auch Privatanleger beteiligen und mitbestimmen.
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Welchen Einfluss haben Aktionäre?
Die Aktionäre können in vielerlei Hinsicht über die Zukunft des Unternehmens bestimmen und auch wenn sich viele Privatanleger eher passiv verhalten, so ist vor allem der Einstieg eines aktivistischen Großinvestors häufig ein Signal für einen großen Umschwung. Diese üben ihren Einfluss stark aus und möchten bspw. Verbesserungen in der Profitabilität des Konzerns herbeiführen.
Proportional zur Aktienanzahl haben die großen Aktionäre mehr Stimmrechte und können damit maßgeblich die Ausrichtung der jeweiligen Aktiengesellschaft beeinflussen. Als Investor sollte man deshalb unbedingt beachten, welche Personen oder welche Gesellschaften große Beteiligungen halten. Immerhin bestimmen diese maßgeblich bei richtungsweisenden Entscheidungen mit. Meistens findet man diese Informationen im Geschäftsbericht oder auf der “Investor Relations”-Seite des Unternehmens.
Praxisbeispiel Aktionärsstruktur
Regelungen im Wertpapierhandelsgesetz (WpHG)
Aktionärsstruktur in einer Aktienanalyse
Wir betrachten die Aktionärsstruktur in jeder unserer Aktienanalysen genau und legen bspw. Wert darauf, dass der CEO oder Gründer selbst ein nennenswertes Aktienpaket hält. Dies zeigt das Vertrauen in das eigene Unternehmen und im Fall des CEOs kann so sichergestellt werden, dass dieser dieselben Interessen verfolgt wie die Aktionäre. Ein gutes Beispiel dafür ist Campari:
Nachdem Domenico Garavoglia in den 1970er-Jahren die Kontrolle über Campari erlangte, vererbte er seine Anteile weiter. Heute werden sie von der Holding-Gesellschaft Lagfin gehalten, die 54,20 % der Aktien und 66,90 % der Stimmrechte besitzt, wenn man die "Special Voting Shares A" mitberücksichtigt. Der heutige Chairman Luca Garavoglia kontrolliert diese Holding und ist somit die bedeutendste Person bei Campari. Er führte das Unternehmen bereits durch schwierige Zeiten und begleitete die gesamte Neuausrichtung der Strategie in den letzten Jahrzehnten in verschiedenen Positionen.
Campari ist eines der führenden Unternehmen aus der Spirituosen-Branche und kann im Vergleich zu Diageo, Pernod Ricard & Co. mit deutlich höheren Wachstumsraten überzeugen. Unsere gesamte Campari Aktie Analyse findest du hier:
Autor dieses Lexikon-Artikels
Jan Fuhrmann
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