Inhaltsverzeichnis Rohergebnis
Rohergebnis Definition
Als Rohergebnis nach dem HGB (vergleichbar mit dem EBITDA, auch Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) beschreibt man das Betriebsergebnis nach Abzug der direkt mit der Herstellung verbundenen Kosten. Es ist eine Zwischensumme der GuV und gerade für Investoren wichtig. Beim Rohergebnis werden in der Berechnung Größen und Positionen wie der Personalaufwand, sonstige betriebliche Aufwendungen oder Abschreibungen allerdings nicht berücksichtigt.
Nimmt man beispielsweise für eine Industrie Aktie zur Visualisierung als Beispiel, so fallen unter anderem in der Produktion Kosten für die Materialien an. Diese Posten werden jeweils vom Umsatz subtrahiert, woraus dann das Rohergebnis resultiert. Man nimmt die Kennzahl gerne, um zu schauen wie effektiv das Unternehmen die eigenen Betriebsabläufe gestaltet. Das Rohergebnis kann als Ausgangsgröße für bestimmte Margen dienen, die wir in diesem Artikel noch besprechen werden. Das Rohergebnis ist nicht gleich der Rohgewinn, auch wenn man beim Rohgewinn eine Deckung vermuten würde. Gleiches gilt für das Finanzergebnis.
Wie berechnet man das Rohergebnis?
Rechtliche Vorgaben nach dem HGB
Das Rohergebnis als Zwischensumme der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) umfasst im Sinne des Gesamtkostenverfahrens (GKV) nach § 275 HGB die Poste Nr. 1 – Nr. 5 und in der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) im Sinne des Umsatzkostenverfahrens (UKV) nach § 275 HGB die Posten Nr. 1 bis Nr. 3 und Nr. 6.
Lediglich kleinen und mittelgroßen Kapitalgesellschaften nach § 267 HGB, sowie Personenhandelsgesellschaften im Sinne des § 264a HGB ohne natürliche Person als Vollhafter, ist es im Rahmen eines Wahlrechts erlaubt die genannten Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) in einem Rohergebnis, abweichend vom allgemeinen Saldierungsverbot (Saldierungsverbot: § 246 HGB), zusammenfassen (§ 276 Satz 1 HGB). Bei den Personenhandelsgesellschaften ohne natürliche Person als Vollhafter sind vor allem GmbH & Co. KGs gemeint. Große Kapitalgesellschaften wie große Aktiengesellschaften als Kapitalgesellschaften ist dies nicht gestattet. Das angesprochene Wahlrecht gilt auch für die angesprochenen Personenhandelsgesellschaften.
Nachfolgend ist ein schematisches Beispiel nach dem Gesamtkostenverfahren (GKV) abgebildet, bei dem das erwähnte Wahlrecht greifen kann. Neben diesem gibt es noch das sogenannte Umsatzkostenverfahren.
Berechnung des Rohergebnis nach dem Gesamtkostenverfahren in der GuV
1) Umsatzerlöse
2) Erhöhung (+) / Verminderung (-) Bestand an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
3) andere aktivierte Eigenleistungen
4) sonstige betriebliche Erträge
5) Materialaufwand / Materialkosten
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen
Mit dieser Berechnung ist man von den Positionen her schon recht nah am Betriebsergebnis, zu welchem es in unserem Wirtschaftslexikon ebenso einen Eintrag gibt. Für die Erzielung des Betriebsergebnis müsse man allerdings noch den Personalaufwand, Abschreibungen und sonstige betriebliche Aufwendungen berücksichtigen.
Erklärung der Bestandteile in der Berechnung
Umsatzerlöse
Als Umsatzerlöse wird das Ergebnis aus der Addition aller Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten, Waren oder Dienstleistungen bezeichnet. In unserem dargestellten Beispiel betrug die Erzielung dieser Rechnung 5,00 Mio. EUR und dient als Ausgangsgröße für die weiteren Rechnungen, ebenso auch in der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) und für die Berechnung des Jahresüberschuss. Der Jahresüberschuss wird auch als Gewinn bezeichnet.
Erhöhung / Verminderung Bestand an fertigen & unfertigen Erzeugnissen
Diese Metrik wird oft auch einfach als Bestandsveränderungen bezeichnet. Hierzu vergleicht man die angegebenen Bestände an fertigen und unfertigen Erzeugnissen der aktuellen Periode mit dem Bestand der Vorperiode und schaut, ob sich der Wert erhöht hat oder nicht. Wenn bei gleichem Absatz mehr produziert wird, so erhöht sich der entsprechende Bestand. Kommt es zu diesem Szenario, wird der Wert in der Rechnung addiert, ist es umgekehrt so kommt es zu einer Subtraktion des Wertes. In unserem Beispiel erhöhten sich die Bestände der fertigen und unfertigen Erzeugnisse um 750,00 Tsd. EUR.
Andere aktivierte Eigenleistungen
Als andere aktivierte Eigenleistungen beschreibt man die Herstellung von Produkten, die nicht in den Verkauf gelangen, sondern im Unternehmen selbst weitergenutzt werden. Stellt Mercedes Benz also einen neuen Dienstwagen für die Geschäftsführung her, so würde man die Produktionskosten dafür unter diesem Posten finden. Bei unserer Beispielrechnung beläuft sich der Posten auf Kosten i. H. v. 300,00 Tsd. EUR.
Sonstige betriebliche Erträge
Dieser Posten vereint alle weiteren Erträge des Unternehmens, die außerhalb der Umsatzerlöse selbst erzielt wurden. Hierzu zählen beispielhaft Dividendenzahlungen von Beteiligungen an Aktiengesellschaften oder Gewinne aus der Veräußerung von Maschinen. Das Beispiel zeigt Erträge von 250,00 Tsd. EUR auf.
Materialaufwand / Materialkosten
Der Materialaufwand ist ein wichtiger Bestandteil der gesamten Herstellungskosten. In der Produktion von Waren werden selbstverständlich auch Materialien genutzt, dessen Kosten sich unter diesem Posten zusammenfassen lassen und die zu den Herstellungskosten zählen. Kumuliert kommt man in der Beispielrechnung für das Rohergebnis auf 1,00 Mio. EUR.
Kostenlose Aktienanalyse zu Nike 📈
Melde dich in unserem kostenlosen Newsletter an und wir schicken dir direkt unsere große 64-seitige Analyse zu der Dividendenaktie Nike zu. Das Unternehmen ist weltweit bekannt und die Aktie liefert seit Jahrzehnten hohe Renditen ab, aber ist ein Kauf zum aktuellen Kurs auch attraktiv?
Wir schicken dir in unserem Newsletter keinen Spam. Nur Marktupdates, Angebote, Aktienanalysen und Wissenswertes – damit du immer auf dem Laufenden in Bezug auf die Börse und Aktien bist.
Was ist ein gutes Rohergebnis?
Die reine Höhe des Rohergebnisses gibt an sich wenig Auskunft darüber, wie effektiv das Unternehmen wirtschaftet. Wesentlich aussagekräftiger ist in dieser Hinsicht die sogenannte Rohergebnisquote. Die Rohergebnisquote setzt das Rohergebnis ins Verhältnis zu den vorangegangenen Umsatzerlösen. Mit dieser Marge und Berechnung ist es möglich wesentlich besser zwischen einzelnen Konkurrenten zu vergleichen, da das Rohergebnis nicht besser sein muss, nur weil Unternehmen A 1,50 Mrd. USD erwirtschaftete und Unternehmen B nur 1,25. Mrd. USD. Auf die Rohergebnisquote gehen wir gleich noch näher ein.
Was ist die Rohergebnisquote?
Wie im oberen Abschnitt schon erwähnt, macht ein stumpfes betrachten von Zahlenwerten bei dieser Position recht wenig Sinn. Wesentlich sinnvoller erachten wir eine Betrachtung der sogenannten Rohergebnisquote. Bei der Rohergebnisquote wird das erzielte Rohergebnis ins Verhältnis zu der Höhe der Umsatzerlöse gesetzt. Mithilfe dieses Ergebnisses ist es wesentlich einfacher und aussagekräftiger Rückschlüsse aus der vorangegangenen Berechnung zu ziehen. Allerdings sollte man bei der Interpretation die Geschäftstätigkeit des Unternehmens beachten. Denn wie bereits erwähnt unterscheiden sich die Richtwerte je nach der zentralen Geschäftstätigkeit der Kapitalgesellschaften.
Anwendung des Rohergebnis
Das Rohergebnis gibt Investoren vor allem einen guten Einblick in die Effizienz der Betriebsabläufe und findet daher an dieser Stelle Anwendung. Wenig Sinn macht hier ein Vergleich über nicht vergleichbare Geschäftstätigkeiten, da zum Beispiel der IT-Sektor wesentlich geringere Kosten für Material hat als ein Automobilhersteller. Bei dieser Kennziffer ist es also in der Anwendung besonders wichtig den Branchenkontext zu beachten, wenn man mithilfe des Rohergebnis die betriebliche Effizienz eines Konzerns beurteilen möchte. An dieser Stelle kann ebenso ein ins Verhältnis setzen mit den Umsatzerlösen sinnvoll sein und diese Werte mit Konkurrenzunternehmen zu vergleichen.
Autor dieses Lexikon-Artikels
Mathis Laue
Weitere Lexikon-Artikel
- Alle
- A
- B
- C
- D
- E
- F
- G
- H
- I
- K
- M
- N
- O
- P
- R
- S
- T
- U
- W
Transparenzhinweis und Haftungsausschluss:
Die Autoren haben diesen Beitrag nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, können die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten aber nicht garantieren. Es findet keinerlei Anlageberatung durch “Wir Lieben Aktien”, oder durch einen für “Wir Lieben Aktien” tätigen Autor statt. Dieser Beitrag soll eine journalistische Publikation darstellen und dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Börsengeschäfte sind mit erheblichen Risiken verbunden. Wer an den Finanz- und Rohstoffmärkten handelt, muss sich zunächst selbstständig mit den Risiken vertraut machen. Der Kunde handelt immer auf eigenes Risiko und eigene Gefahr. “Wir Lieben Aktien” und die für uns tätigen Autoren übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen. Es kann zu Interessenkonflikten kommen, durch Käufe und einen darauffolgenden Profit durch eine positive Kursentwicklung von in Artikeln erwähnten Aktien.
Mehr Infos unter: https://wir-lieben-aktien.de/haftungsausschluss/
